В начале 1960-х годов Баффеты начали ездить на отдых в Калифорнию, и у Уорре­на появилось еще больше времени для общения с Грэхемом и Мангером. Однажды Уоррен и Сьюзи даже совершили с детьми путешествие по всему побережью, но чаще всего, приехав в отпуск, они селились в мотеле на бульваре Санта-Моника, после чего Баффет с Мангером начинали многочасовые разговоры об акциях. Различие в их философии инвестирования давало богатую пищу для дискуссий. Несмотря на то что Баффет часто инвестировал в те же акции, что и Мангер, он был всегда готов отказаться от получения прибыли, чтобы избежать чрезмерного риска. Он относил­ся к сохранению своего капитала как к основной заповеди, не допуская какого-либо нарушения. Мангер же считал, что если инвестор еще не богат настолько, насколь­ко хочет, то вполне допустимо (при наличии достаточно высоких шансов) рискнуть ради прибыли. Смелость отличала его от многих других людей, стремившихся под­держивать отношения с Баффетом, – уважение к Уоррену вполне уживалось в нем с высокой степенью уважения к самому себе. «Чарли порой настолько возбуждался от собственных слов, что начинал задыхаться», – говорит Дик Холланд, друг и пар­тнер Баффета, присутствовавший на нескольких их встречах в Калифорнии²⁶.

Мангер, увлеченный поисками великих компаний, не понимал преклонения Баф­фета перед Беном Грэхемом. «Так как Уоррен отлично понимал суть философии Бена Грэхема, – писал Мангер позднее, – то он вел себя подобно ветерану Гражданской войны, который после нескольких минут обычной беседы всегда-начинает вспоми­нать: "Бум! Бум! Это напоминает мне битву при Геттисберге!"»²⁷

По мнению Мангера, проблема Грэхема состояла в том, что он воспринимал буду­щее «скорее со страхом, а не с прицелом на возможности». По его словам, Грэхем был человеком, «любимой историей которого была история про царя Креза. После не­удачного похода на Персию Крезу довелось увидеть, как рушится его царство. И тог­да Крез вспомнил слова философа Солона о том, что никто не может считать свою жизнь полностью счастливой до наступления ее последнего момента²⁸. Мангер начал понемногу «вытягивать» Баффета из пессимизма, присущего Грэхему и определяв­шего его стратегию работы – поиску «сигарных окурков» и высасыванию из них по­следней «затяжки».

Баффет относился к будущему американского бизнеса с большим оптимизмом, что позволяло ему инвестировать в рынок, невзирая на советы отца и Грэхема. Тем не менее его стиль инвестиций отчасти напоминал стиль Грэхема, который был скло­нен оценивать компании по тому, сколько они могут стоить в «мертвом» состоянии, то есть при ликвидации. Мангер же при оценке безопасной маржи не ограничивался статистическими данными и таким образом противостоял подспудной склонности Баффета к «апокалипсическому» мышлению, которое часто проявлялось в нем при анализе теоретических проблем. Его отец Говард всегда готовился к тому дню, когда национальная валюта обесценится, считая это неизбежным. Уоррен был более реа­листичен. Тем не менее он слишком верил в математическую вероятность наступле­ния того или иного события – это приводило его к неминуемому (и порой верному) заключению о том, что если что-то и может пойти неправильно, то рано или поздно так и случится. Этот стиль мышления напоминал обоюдоострое оружие: с одной сто­роны, Баффет был одаренным провидцем, а с другой – все его мысли рано или позд­но обращались к светопреставлению. Зачастую он пользовался этим обоюдоострым оружием для того, чтобы разрубить самые запутанные проблемные узлы.

В свое время еще один друг Баффета, Герб Вольф, работавший на компанию New York Hanseatic и занимавшийся внебиржевой торговлей ценными бумагами, по­мог Баффету «укротить» еще одну черту характера, мешавшую работе. Вольф, один из основных инвесторов водоканала American Water Works, обратил внимание на Баффета после того, как прочитал в начале 1950-х годов его статью об IDS в жур­нале Commercial & Financial Chronicle*.

«Герб Вольф был одним из самых толковых парней, с которыми мне доводилось встречаться. Он мог предсказать, как повлияет на финансовые результаты American Water Works решение жителя городка Хакенсак в Нью-Джерси принять ванну. Он был просто невероятен. Как-то раз Герб сказал мне: "Уоррен, если ты ищешь золотую иголку в стоге золотого сена, то напрасно тратишь свое время". Мне всегда казалось, что чем ситуация запутаннее, тем она интереснее. Я воспринимал свою работу как охоту за сокровищами. Герб заставил меня отказаться от подобного стиля мышле­ния. Я искренне любил этого парня».

*В 1953 году Баффет продавал копии этой статьи по 5 долларов.