Импульсные акции – это акции, демонстрирующие быстрое и устойчивое изменение цен. Факторы, лежащие в основе такой динамики, могут различаться, и мудрый импульсный инвестор обязательно отыщет ее источник. В высокорискованной среде причины изменения цен могут нивелировать или, напротив, усиливать риск.
Наименее рискованная из всех импульсных акций та, в основе импульса которой лежит какое-либо существенное событие (например, рост прибыли). Если импульс акции основан на импульсном росте прибыли в предыдущие кварталы, то более высока вероятность того, что в краткосрочном периоде импульсное движение сохранится. Рост прибыли также может сделать недооцененную акцию менее рискованным инструментом импульсного инвестирования, поскольку инвесторы откроют для себя эту акцию и начнут играть на повышение.
Еще один способ снизить риск инвестирования в импульсные акции – найти акцию из отраслевой группы или сектора с наилучшими результатами. Образно говоря, приливная волна поднимет все лодки, и, когда сектор или отраслевая группа окажутся на гребне волны, лидирующие акции будут поддержаны импульсом группы. В качестве недавнего примера подобного рода можно назвать ситуацию в секторе интернет-технологий в 1998-1999 гг. Если причина импульса акции – ее нахождение в лидирующей группе, то, вероятнее всего, она сохранит импульс, пока импульсное движение группы не сойдет на нет. Следовательно, осторожный инвестор определит отраслевые группы с наибольшим положительным импульсом, а затем нацелится на акции, имеющие наилучший импульс прибыли. Это называется стратегией сверху вниз, и о ней подробнее будет рассказано в главе 9.
С более высоким риском связаны акции, ценовой импульс которых основан на слухах о слиянии или поглощении компании или о выпуске ею нового продукта. В случае провала того или иного события акция, вероятнее всего, потеряет существенную долю роста. Наименее привлекательные и наиболее рискованные те акции, импульс которых основан либо на внутридневной торговой активности, объявлениях на электронной доске и «кулуарной» информации, либо на упоминаниях в СМИ аналитиком или экспертом. Такие акции наиболее уязвимы к просадкам и серьезным падениям, поскольку в основе их импульса лежит исключительно личностное восприятие. Когда оно меняется (а это может случиться внезапно), акция может упасть с такой скоростью, что ни одна стратегия в мире не поможет вам выбраться из этой ситуации без потерь.
