Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 
Если обнаружил себя в яме, первым делом перестань копать.
Уоррен Баффет
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
 
Оглавление
 
 

Статьи [фундаментальный анализ]

Статьи [фундаментальный анализ]
 

Основы финансовых расчетов

Статья на тему «Дисконтирование».

В финансовых расчетах часто приходится решать задачу, обратную вычислению наращенной суммы S: определение объема средств Р, который необходимо разместить (на депозит или с использованием иных финансовых инструментов) в момент времени t0, чтобы получить в момент времени t] заданную сумму S.

Предположим, что клиент хочет положить средства в объеме 100 тыс. руб. на депозит в банк на один год. Предположим, что процентная ставка по таким вкладам составляет 10%. Через год он сможет получить

S = P*(1 + i*n) = 100 (1 + 0,1*1) = 110 тыс. руб.

Сформулируем обратный вопрос: какой объем финансовых средств клиент должен положить в банк сегодня, чтобы через год получить 110 тыс. руб., если годовая процентная ставка равна 10%?

Для этого, используя формулу (1.5), рассчитаем величину Р, которую называют современной стоимостью S:

P = S /(1 + i*[ Δt /T]) = S*vm   (1.8)

 

где vm = 1/(1 + i*[ Δt /T]) множитель математического дисконтирования (или коэффициент дисконтирования). 

P = 110/(1 + 0.1*1) = 110 тыс. руб.

Величина дисконта составляет

D = S Р = S/(1 + i*[ Δt /T]).

Величина дисконта составит в рассматриваемом случае 10 тыс. руб.

Действие по расчету современной стоимости называется дисконтированием. В случае, когда для дисконтирования применяется формула простого процента, говорят о математическом дисконтировании. Совершая операцию дисконтирования, мы мысленно перемещаемся от желаемого результата финансовой операции к моменту принятия финансового решения.

ПРИМЕР 5

Депозитный сертификат выдан на 200 дней (год високосный) под 60% годовых. В момент погашения держателю депозитного сертификата выплачивается сумма 10 млн руб. Найти доход держателя сертификата.

Рассчитаем современную величину по формуле математического дисконтирования (1.8):

P = 10/(1+0.6*(200/366)) = 7,53 млн руб.

Держатель сертификата получит доход в виде разности между наращенной стоимостью долгового обязательства и ее современной величиной:

D = 10 - 7,53 = 2,47 млн руб.

Случай из жизни. Илья и Кирилл собираются через год вместе ехать на отдых, стоимость которого 60 000 руб. на каждого. Илья решил откладывать и хранить деньги дома, Кирилл – вкладывать деньги на банковский депозит под 7% годовых. Для упрощения будем считать, что проценты на депозит начисляются по ставке 7% на общий объем вложенных в банк средств через год в момент закрытия счета по схеме простого процента.

Вопрос: какую сумму должны откладывать ежемесячно Илья и Кирилл, чтобы через год иметь необходимые каждому из них 60 000 руб.?

Илья: 60000/12 = 5000 ежемесячно.

Кирилл:

ставка дисконтирования = 1/(1 + 0,07) = 0,935.

Современная стоимость с учетом дисконтирования = 56 075 руб. Ежемесячный платеж = 4673 руб., что на 327 руб. меньше, чем у Ильи.

В данном случае решение Кирилла вкладывать средства на банковский депозит представляется более рациональным.

В финансовых расчетах часто приходится решать задачу, обратную вычислению наращенной суммы S: определение объема средств Р, который необходимо разместить (на депозит или с использованием иных финансовых инструментов) в момент времени t0, чтобы получить в момент времени t] заданную сумму...
Р,t,t,S,10%,S = P*(,1, + i*n) =,тыс, ,руб,Р,S,P, =,S, /(1 + i*[, Δ,t, ,/,T, (, ,= 1,/(1 + i*[, Δ,t, ,/,T,]), ,P, ,=,110,/(1 + 0 1*1) = 110 ,D, ,=, S, –, ,Р, = S,/(1 + i*[, Δ,t, ,/,T,]) ,ПРИМЕР 5,P = 10/(1+0 6*(200/366)) = ,7 53 млн руб ,D = 10 - 7 53 = 2 47 млн руб ,60000/12 = 5000,ставка дисконтирования, 1/(1 + 0 07) = 0 935 ,
дисконтирования, депозит,
Глава:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru