Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 
Риск возникает тогда, когда не знаешь, что делаешь.
Уоррен Баффет
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
Базовые знания > Статьи [фундаментальный анализ] > Финансовый анализ деятельности предприятия > Диагностика предприятия с помощью баланса и отчета о прибыли
 
Оглавление
 
 

Статьи [фундаментальный анализ]

Статьи [фундаментальный анализ]
 

Финансовый анализ деятельности предприятия

Автор: Савчук Владимир Павлович

Статья на тему «Диагностика предприятия с помощью баланса и отчета о прибыли».

Прежде всего, рассмотрим перечень и определение основных понятий, которые служат основой для составления финансовых отчетов предприятий.

Активы предприятия – это его ресурсы, которые должны принести предприятию выгоды в будущем. Активы предприятия должны принадлежать ему (а не быть, например, арендованными) и должны быть ранее приобретенными (а не находящимися в стадии приобретения).

Обязательства предприятия трактуются, как источники приобретения активов, заимствованные на время у других лиц (не владельцев предприятия).

Собственный капитал предприятия рассматривается как остаток активов после вычета из них суммы всех обязательств. Иногда собственный капитал называют чистыми (т.е. освобожденными от долгов) активами. Собственный капитал складывается из инвестиций владельцев предприятия и величины прибыли, получаемой в результате хозяйственной деятельности и оставленной (реинвестированной) предприятию.

Доходы представляют собой увеличение активов предприятия, обусловленных главным образом производством и поставкой товаров и услуг в рамках основной деятельности предприятия. Предприятие может получать доходы также от инвестиционной деятельности как результат владения и продажи активов.

Затраты (издержки, расходы) представляют собой уменьшение активов или увеличение обязательств (пассивов) или сочетание того и другого в связи с производством и поставкой товаров и услуг в рамках деятельности предприятия.

Прибыль предприятия за период времени – это разность между доходами предприятия за данный период и его издержками, вызвавшими получение этих доходов.  

Приведенные выше определения являются ключевыми для формирования баланса и отчета о прибыли. Баланс - это финансовый отчет, отражающий состояние средств, обязательств и капитала на определенный момент времени в денежном выражении. Баланс состоит из двух частей - актива и пассива. Актив показывает экономические ресурсы предприятия, которые должны принести прибыль в результате хозяйственной деятельности. Пассив баланса отражает право собственности на эти экономические ресурсы и состоит из капитала и обязательств, которые предприятие имеет перед кредиторами. Баланс может строиться по двум признакам - по степени увеличения или уменьшения ликвидности активов. В странах СНГ используется первый признак, в западной практике - чаще второй. В основе построения баланса заложен принцип двойственности, отражаемый его основной формулой:

Активы = Обязательства + Капитал.

Наиболее распространенной в западных странах группировкой статей баланс является следующая форма.

АКТИВЫ 

ПАССИВЫ 

 

Оборотные средства

Краткосрочные задолженности

 

Долгосрочные задолженности

 

Основные средства

 

Собственный капитал

 

Следует подчеркнуть, что формат размещения основных статей баланса не играет решающей роли, более важной представляется правильная интерпретация содержания каждой статьи и умение на основе количественных значений статей баланс сделать правильные выводы. Автор имеет опыт эффективного сотрудничества с одной крупной украинской компанией, которая представляет собой холдинг, состоящий из более десятка отдельных предприятий. Финансовый менеджер этого холдинга с успехом использовала предлагаемые ниже подходы к формированию финансовой отчетности во всех предприятиях холдинга и для консолидированной отчетности.

Ниже приведена характеристика основных понятий баланса предприятия. Понятие "баланс" употребляется здесь и везде далее не как бухгалтерская категория, а исключительно как информационное описание активов предприятия и источников их финансирования.  

Оборотные средства предприятия отличаются от основных активов тем, что предприятие владеет этими средствами на протяжении периода, не превышающего один год. В течение некоторого времени (менее одного года) эти средства трансформируются в деньги, затем оборотные средства пополняются, обеспечивая тем самым непрерывный процесс текущей деятельности предприятия. Используемые в процессе деятельности предприятия оборотные средства включаются в издержки предприятия и участвуют тем самым в формировании прибыли компании. Основные средства приобретаются предприятием в расчете на длительное, более одного года, использование. Это результат так называемых долгосрочных вложений (инвестиций) предприятия. В процессе текущей деятельности компании стоимость основных средств предприятия включается в его издержки по частям в соответствии с принятыми в конкретной стране правилами. Говорят, что основные средства амортизируются. Способы амортизации различаются сообразно типу основных средств.  

Краткосрочные обязательства представляют собой сумму задолженностей предприятия различным юридическим и физическим лицам, каждая из этих задолженностей должна быть погашена в течение срока, не превышающего один год. Долгосрочные обязательства представляют собой заемный капитал компании. Отличительной особенностью заемного капитала является то, что он передается предприятию на сравнительно продолжительное время (более одного года) и должен быть возвращен владельцу капитала единоразово или по частям с выплатой фиксированного заранее оговоренного вознаграждения (процентов). Собственный капитал вкладывается ее владельцами на неопределенный промежуток времени и не предполагает возврата когда-либо в будущем. Владельцы собственного капитала, в отличие от владельцев заемного капитала, не рассчитывают на получение фиксированного вознаграждения. Это вознаграждение зависит от результатов деятельности предприятия и выплачивается в виде дивидендов.  

Отчет о прибыли предприятия дает представление об эффективности деятельности предприятия за конкретный промежуток времени. Структурно отчет о прибыли оформляется в виде таблицы, в которой производится последовательное вычитание из выручки предприятия всех издержек, включая финансовые и налоги, так, что в конечном итоге получается чистая прибыль предприятия.

Существенно то, что баланс и отчет о прибыли представляют собой единую систему взаимосвязанных показателей предприятия, и потому ниже приведено их совместное описание. Рассмотрен пример описания небольшого предприятия по сборке и настройке электронных бытовых приборов. Это – акционерное общество, которое эффективно привлекает как собственный, так и заемный капитала, используя все имеющиеся для этого возможности. С целью демонстрации динамики предприятия описано состояние и результативность деятельности компании в течение двух лет. Для того, чтобы это описание было полным, необходимо представить баланс предприятия для трех точек времени, которые соответствуют началу трех календарных лет, т.е. всего следует рассмотреть три баланса. В то же время, отчет о прибыли представляется для двух рассматриваемых лет.

В таблицах 2.1 и 2.2. приведены баланс и отчет о прибыли, дающие представление о предприятии за два года.

Таблица 2.1. Баланс компании SVP.

Баланс предприятия на

01.01.ХХ

01.01.ХY

01.01.ХZ

АКТИВЫ

 

 

 

Оборотные средства

 

 

 

Денежные средства

22,400

17,438

11,686

Рыночные ценные бумаги

24,200

54,200

14,200

Дебиторская задолженность

148,000

270,600

388,800

Векселя к получению

52,000

47,400

42,800

Товарно-материальные средства

5,400

51,476

45,360

Предоплаченные расходы

12,000

11,000

10,000

Оборотные средства, всего

264,000

452,113

512,846

Основные средства

 

 

 

Здания, сооружения, оборудование (начальная стоимость)

351,169

350,269

358,169

Накопленная амортизация

52,569

83,751

112,083

Здания, сооружения, оборудование (остаточная стоимость)

298,600

266,518

246,086

Инвестиции

15,000

15,000

15,000

Торговые марки

32,000

28,000

24,000

Гудвилл

12,000

11,000

10,000

Основные средства, всего

357,600

320,518

295,086

Активы, всего

621,600

772,631

807,932

ПАССИВЫ

 

 

 

Краткосрочные задолженности

 

 

 

Кредиторская задолженность

134,000

142,988

97,200

Векселя к оплате

25,600

37,600

32,600

Начисленные обязательства

21,200

55,350

86,400

Банковская ссуда

4,500

6,500

10,500

Текущая часть долгосрочного долга

5,000

5,000

5,000

Задолженности по налогам

9,820

34,054

35,068

Краткосрочные задолженности, всего

200,120

281,492

266,768

Долгосрочные задолженности

 

 

 

Облигации к оплате, номинал $100, 14%

80,000

80,000

80,000

Долгосрочный банковский кредит

20,000

15,000

10,000

Отсроченный налог на прибыль

6,800

5,600

4,400

Долгосрочные задолженности, всего

106,800

100,600

94,400

Собственный капитал

 

 

 

Привилегированные акции, номинал $30, 12%

30,000

30,000

30,000

Обыкновенные акции, номинал $12

260,000

288,000

288,000

Дополнительный оплаченный капитал

12,000

12,000

12,000

Нераспределенная прибыль

12,680

60,539

116,764

Собственный капитал, всего

314,680

390,539

446,764

Пассивы, всего

621,600

772,631

807,932

 

Таблица 2.2 Отчет о прибыли компании SVP.

Отчет о прибыли за

XX год

XY год

Выручка

1,230,000

1,440,000

Себестоимость проданных товаров:

913,257

1,101,818

Материальные затраты

525,875

654,116

Оплата прямого труда

184,500

201,600

Производственные накладные издержки

167,050

214,120

Амортизация

35,832

31,982

Амортизация нематериальных активов

5,000

5,000

Валовый доход

311,744

333,182

Административные издержки

55,350

86,400

Маркетинговые издержки

129,150

122,400

Операционная прибыль

127,244

124,382

Прибыль/убыток от продажи активов

1,250

6,150

Дивиденды полученные

500

1,520

Прибыль до уплаты процентов и налогов

128,994

132,052

Проценты по облигациям

11,200

11,200

Процентные платежи по долгосрочному долгу

3,200

2,400

Процентные платежи по банковской ссуде

1,080

1,560

Прибыль до налога на прибыль

113,514

116,892

Налог на прибыль

34,054

35,068

Чистая прибыль

79,459

81,825

 

 

 

Отчет о нераспределенной прибыли

 

 

Нераспределенная прибыль на начало периода

12,680

60,539

Чистая прибыль за период

79,459

81,825

Дивиденды привилегированным акционерам

3,600

3,600

Чистая прибыль в распоряжении владельцев

88,539

138,764

Дивиденды владельцам предприятия в виде акций

28,000

-

Денежные дивиденды владельцам предприятия

-

22,000

Нераспределенная прибыль на конец периода

60,539

116,764

Еще раз подчеркнем, что приведенное выше описание статей баланса и отчета о прибыли служит целям характеристики состояния предприятия и его динамики в течение некоторого времени. Это описание не следует рассматривать как руководство для бухгалтера при составлении финансовых отчетов. Потребителем и "анализатором" данных, содержащихся в представленных выше балансе и отчете о прибыли являются финансовые менеджеры и экономисты, главная задача которых состоит в эффективном использовании ресурсов предприятия с целью приумножения богатства владельцев компании.

Рассмотрим кратко статьи баланса и отчета о прибыли, выясняя их содержание и интерпретируя количественное выражение.  

Прежде всего, рассмотрим перечень и определение основных понятий, которые служат основой для составления финансовых отчетов предприятий. Активы предприятия – это его ресурсы, которые должны принести предприятию выгоды в будущем. Активы предприятия должны принадлежать ему (а не быть,...
Автор ,Активы,Обязательства ,Собственный капитал ,Доходы ,Затраты (издержки расходы),Прибыль ,Активы,Обязательства + Капитал,АКТИВЫ, ,ПАССИВЫ, ,Оборотные средства ,Краткосрочные обязательства ,Долгосрочные обязательства ,Собственный капитал ,Отчет о прибыли ,Оборотные средства,264 000,452 113,512 846,Основные средства,357 600,320 518,295 086,Активы всего,621 600,772 631,807 932,Краткосрочные задолженности,Долгосрочные задолженности,Собственный капитал,1 101 818,311 744,
предприятий, прибыли,
Глава:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru