Работа начинается с тщательного просеивания сотен компаний, с тем чтобы решить, какие из них попадут в сферу исследования. Затем аналитик едет на предприятие, изучает продукцию, производит учет, прогуливается по цехам, встречается с руководством, разговаривает с конкурентами, потребителями, поставщиками, продавцами и служащими и, по существу, становится экспертом по данной компании и ее делам. После этих всесторонних и тщательно выполненных мероприятий аналитик возвращается к своему компьютеру и строит финансовую модель, на основании которой он оценивает линию поведения в будущем. Затем аналитик, который должен быть отчасти исследователем и отчасти мастером своего дела, должен подготовить краткое изложение состояния дел в компании и отрасли, включая оценки доходов, рекомендации и ценовые показатели.

Неправильно думать, что компания не может заинтересовать продавца без инвестиционного банка. Аналитики хотят быть энергичными, и, в конечном счете, они или сохраняют или теряют свою работу, основанную на анализе ценных бумаг, и подтверждают репутацию, которую с течением времени заслуживают. Если они включат в сферу исследования ту компанию, акции которой, по их мнению, являются хорошим выбором для инвестиций, это будет означать получение комиссионных в процессе продажи и обеспечит в будущем другие банковские доходы, если банкиры фирмы продавца, занимающиеся инвестициями, встретятся с руководством и обратят внимание на стабильность компании.

Таким образом, проведенное исследование является серьезным обязательством, ограничивающим свободу действий аналитика и инвестиционного банка. Специалист по отношениям с инвестором должен выполнить свою домашнюю работу и выяснить, компании какого размера являются наиболее выгодными с точки зрения фирм продавца – компании с большой капитализацией, компании с малой капитализацией или компании определенной отрасли, например, технологической. Когда такая работа проделана, необходимо упаковать компанию и ее руководителей таким образом, чтобы они были привлекательными для соответствующего аналитика и его банка.