Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 
Я лучший инвестор, потому что я бизнесмен, и я лучший бизнесмен, потому что я инвестор
Уоррен Баффет
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
Базовые знания > Статьи [основы инвестирования] > Наука и теория сложности > Санкт-петербургский парадокс и инвестирование в акции роста
 
Оглавление
 
 

Статьи [основы инвестирования]

Статьи [основы инвестирования]
 

Наука и теория сложности

Статья на тему «Санкт-петербургский парадокс и инвестирование в акции роста».

Санкт-петербургский парадокс, кроме того, позволяет по-новому взглянуть на оценку акций роста8. Сколько вы готовы заплатить за очень небольшую вероятность того, что компания сможет всегда существенно увеличивать свой денежный оборот?9

Дэвид Дюран осветил этот вопрос в 1957 г. в своей классической статье «Акции роста и петербургский парадокс»10. Он всячески предостерегает от неосторожного обращения с нормальным распределением. Стоит заметить, что сегодня проблема стоимостной оценки низкой вероятности значительного роста стала гораздо актуальнее, чем 50 лет назад, когда Дюран проводил свои исследования.

Взять хотя бы тот факт, что из почти 2000 технологических компаний, прошедших IPO с 1980 по 2006 г., менее 5% отвечают за более чем 100%-ное увеличение стоимости акций, превысившее $2 трлн11. И даже в пределах этой маленькой группы львиная доля огромного выигрыша досталась лишь горстке лидеров. Учитывая, что на многих растущих рынках действует закон «Победитель получает все», вряд ли стоит ожидать, что в будущем модели создания стоимости и доходности будут стремиться к нормальному распределению.

Кроме того, данные показывают, что кривая распределения экономической рентабельности инвестиций в корпоративной Америке сегодня стала шире, чем в прошлом12. Это значит, что самые успешные компании ожидают более весомые «трофеи», чем когда-либо прежде. Как и в санкт-петербургской игре, в большинстве случаев выигрыш будет скромным, но в некоторых случаях – просто огромным. Какова же ожидаемая ценность? Сколько вы готовы заплатить за участие в игре?

Санкт-петербургский парадокс, кроме того, позволяет по-новому взглянуть на оценку акций роста8. Сколько вы готовы заплатить за очень небольшую вероятность того, что компания сможет всегда существенно увеличивать свой денежный оборот?9 Дэвид Дюран осветил этот вопрос в 1957 г. в своей классической...
стоит, стоимостной, распределением, raquo, laquo, компания, свой, роста, петербургский, того,
Глава: « | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
File is not found
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru