Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 
Капитал - мертвая производственная сила, которая, подобно вампиру, живет только при всасывании живой рабочей силы, и живет тем больше, тем больше труда она всасывает.
Карл Маркс
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
Базовые знания > Статьи [основы инвестирования] > Наука и теория сложности > Экономисты, познакомьтесь с мистером Рынком
 
Оглавление
 
 

Статьи [основы инвестирования]

Статьи [основы инвестирования]
 

Наука и теория сложности

Статья на тему «Экономисты, познакомьтесь с мистером Рынком».

Экономисты давно поняли роль ожиданий в формировании экономических результатов, включая доходность фондового рынка и рисковую устойчивость (робастность) долговременных капиталовложений. Однако большинство традиционных экономических моделей исходят из предположения о рациональности агентов, что весьма удобно для моделирования, но чрезвычайно далеко от реальности. В отличие от них агентно-ориентированная модель рынков не только предлагает результаты, согласующиеся с эмпирическими фактами, но и позволяет объяснить периодические расхождения между ценой и стоимостью5.

Взаимосвязь между эмоциями инвесторов и колебаниями курсов акций хорошо известна практикам фондового рынка не одно столетие6. Пожалуй, самая лучшая аллегория была предложена Беном Грэхемом, который сравнивал рынок с услужливым человеком по имени мистер Рынок. Каждый день мистер Рынок появляется у дверей инвестора, предлагая купить или продать акции. Самую важную особенность мистера Рынка подметил Уоррен Баффет:

Представьте себе, что вы и мистер Рынок – партнеры по стабильному бизнесу. К сожалению, ваш партнер страдает от эмоциональной неустойчивости. Порой он может пребывать в приподнятом настроении и видеть только благоприятные перспективы. В эти дни он предлагает очень высокую цену за свою долю в бизнесе, опасаясь, что вы завладеете его долей и присвоите себе гарантированную прибыль. В другое время мистер Рынок удручен и крайне пессимистичен по отношению как к бизнесу, так и ко всему миру в целом. Тогда он назначает очень низкую цену, опасаясь, что вы переложите весь бизнес на его плечи7.

Баффет подчеркивает, что поскольку мистер Рынок не возражает против пренебрежительного отношения к нему, то и вы не должны подпадать под еговлияние. Другими словами, цена и стоимость способны расходиться между собой, но инвесторы, которые чрезмерно фокусируются на цене, могут испытывать эмоциональные затруднения, пытаясь различить цену и стоимость.

Экономисты давно поняли роль ожиданий в формировании экономических результатов, включая доходность фондового рынка и рисковую устойчивость (робастность) долговременных капиталовложений. Однако большинство традиционных экономических моделей исходят из предположения о рациональности агентов, что...
цену, мистер, Рынок, долю, бизнес,
Глава: « | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
File is not found
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru