Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 
Деньги зарабатывают не там, где их тратят.
Уоррен Баффет
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
Базовые знания > Статьи [основы инвестирования] > Инновации и конкурентная стратегия > Нестационарность и исторические показатели цены/прибыли
 
Оглавление
 
 

Статьи [основы инвестирования]

Статьи [основы инвестирования]
 

Инновации и конкурентная стратегия

Майкл Мобуссин  Автор: Майкл Мобуссин

Статья на тему «Нестационарность и исторические показатели цены/прибыли».

Нестационарность – ключевое понятие в любом анализе временных рядов; особое значение она имеет в таких областях, как климатология и финансы. Суть заключается в следующем: для того чтобы средние показатели были сопоставимыми в динамике по времени, статистические свойства совокупности должны быть одинаковыми, или стационарными. Если с течением времени свойства совокупности меняются, данные являются нестационарными. А при нестационарных данных применение прошлых статистических показателей к сегодняшней совокупности может привести к ошибочным выводам.

Теоретический и эмпирический анализ коэффициентов цены/прибыли предполагает, что они, вероятно, являются нестационарными2. Более того, исследования не показывают наличия статистически значимой связи между коэффициентом цены/прибыли в начале года и последующими 12- и 24-месячными доходностями на протяжении последних 125 лет3. Проще говоря, средние исторические показатели цены/прибыли фактически не дают инвесторам никаких указаний на то, какой будет доходность рынка на протяжении типичного инвестиционного горизонта.

Конечно, важно знать о нестационарности коэффициентов цены/прибыли, но с практической точки зрения гораздо полезнее понимать, почему они являются нестационарными. Нестационарность этого показателя обусловливается тремя ключевыми факторами, а именно: влиянием налогов и инфляции, изменением состава экономики и изменением премии за риск вложения в акции.

Нестационарность – ключевое понятие в любом анализе временных рядов; особое значение она имеет в таких областях, как климатология и финансы. Суть заключается в следующем: для того чтобы средние показатели были сопоставимыми в динамике по времени, статистические свойства совокупности должны...
Автор ,
нестационарными, цены, показатели, прибыли, временных, статистические, коэффициентов, являются, совокупности,
Глава: « | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
File is not found
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru