Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 
Никогда не вкладывайте деньги в идею, которую вы не можете объяснить на пальцах.
Питер Линч
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
Базовые знания > Статьи [Финансовые инструменты] > Фьючерсные спреды > Межтоварные спреды: Спред платина/серебро
 
Оглавление
 
Статьи [Финансовые инструменты]
 

Статьи [Финансовые инструменты]

Статьи [Финансовые инструменты]
 

Фьючерсные спреды

Классификация, анализ, торговля фьючерсными спредами.

Автор: Кирилл Перчанок

Статья на тему «Межтоварные спреды: Спред платина/серебро ».

Спред платина/серебро может быть интересен и хеджерам, и спекулянтам. Интерес хеджеров обусловлен промышленным использованием обоих металлов. Покупка спреда означает приобретение фьючерсов на платину и одновременную продажу фьючерсов на серебро. Продажей спреда будет являться приобретение фьючерса на серебро и продажа фьючерса на платину.

Для правильного структурирования данного спреда необходимо взвесить по стоимости "ногу" платины и "ногу" серебра. Для этого воспользуемся мини-фьючерсами на серебро (XSN), которые имеют величину 1.000 унций и стандартными фьючерсами на платину (PL) в размере 50 унций. Если взять цены на момент написания книги, то стоимость контракта на платину будет равна: 50 унций*1.508 долларов = 75.400 долларов, а стоимость мини-фьючерса на серебро –  1.000унций*17,65 долларов = 17.650 долларов. Если мы возьмем 4 мини-фьючерса на серебро, то общая стоимость "серебряной ноги" спреда будет равна: 17.650 долларов*4 = 70.600 долларов. Как мы видим, использование 4 мини-фьючерсов на серебро и 1 стандартного фьючерса на платину позволяет сформировать правильно взвешенный спред. Такое соотношение может меняться, поэтому инвестор должен каждый раз до операции со спредом производить необходимые подсчеты.

Помимо этого инвестор сталкивается с проблемой построения графика, поскольку разный масштаб цен не позволит построить адекватный график путем простого вычитания цены серебра из цены платины. Здесь могут быть два подхода. Первый будет заключаться в построении графика соотношения цен на платину и серебро, для чего необходимо поделить цену платины на цену серебра.

На рис. 15.1 приводится пример такого графика.

Второй подход предполагает посторенние графика отношения стоимости обеих "ног" спреда. Для этого поделим стоимость фьючерса на платину на стоимость 4 мини-фьючерсов серебра. Пример такого графика представлен на рис. 15.2.

График спреда PLN0/SIN0

Рис. 15.1. График спреда PLN0/SIN0

График построения спреда PLN0/XSNN0

Рис. 15.2. График построения спреда PLN0/XSNN0

Рассмотрим профиль прибыли/убытка инвестора, купившего данный спред (напомню, что покупкой спреда будет являться занятие длинной позиции по платине и короткой – по серебру):

  • если цена обоих контрактов будет повышаться, но цена платины будет повышаться быстрее, то спред будет расширяться и инвестор получит прибыль;
  • если цена обоих контрактов будет падать, но цена платины будет падать быстрее, то спред будет сужаться и инвестор получит убыток;
  • если цена платины будет расти, а серебра – падать, то в результате спред расширится и инвестор получит прибыль;
  • если цена платины будет падать, а серебра – расти, то спред будет сужаться и инвестор получит убыток;
  • если цена платины будет расти или падать, а цена серебра останется неизменной, то инвестор получит прибыль в случае роста цен на платину и убыток – в случае падения цен;
  • если цена серебра будет расти или падать при неизменной цене на платину, то в случае роста цен спред будет сужаться и инвестор получит убыток, а в случае падения цен спред расширится и инвестор получит прибыль.
Спред платина/серебро может быть интересен и хеджерам, и спекулянтам. Интерес хеджеров обусловлен промышленным использованием обоих металлов. Покупка спреда означает приобретение фьючерсов на платину и одновременную продажу фьючерсов на серебро. Продажей спреда будет являться приобретение...
Автор ,
платина, серебро, спреда, будет, цены, фьючерсными, инвестор,
Глава:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru