Линии сопротивления и поддержки являются фундаментом классического трендового анализа. Их возникновение, по мнению технических аналитиков, имеет следующее логическое объяснение.
Линия сопротивления соединяет важные максимумы или гребни рынка. Она возникает в момент, когда покупатели больше либо не могут, либо не хотят покупать данный фьючерс, спред или ценную бумагу по более высоким ценам. Одновременно с каждым движением цены вверх нарастает сопротивление продавцов и увеличиваются продажи. Это также оказывает давление на цену. Тренд, направленный вверх, стопорится и как бы упирается в невидимый потолок, пробить который в данный момент не может (рис. 26.1).
Рис. 26.1. График календарного спреда CLN0/CLX0.
Пример линии сопротивления
Если "быки" соберутся с силами, а "медведи" ослабят хватку, то цена, скорее всего, пробьет установленный ранее уровень сопротивления. В противном случае неизбежно обратное движение цены.
Линия поддержки соединяет важные минимумы рынка. На ней "быки" меняются местами с "медведями". Продавцы являются игроками, которые толкают цену вниз, а покупатели при этом – обороняющаяся сторона. Чем активнее будут продавцы и пассивнее покупатели, тем выше вероятность того, что уровень линии поддержки будет пробит и цена пойдет дальше вниз.
Если происходит отчетливый прорыв уровней поддержки или сопротивления, то они, как правило, превращаются в свою противоположность. Поэтому, как только пробивается очень прочный уровень поддержки, он становится столь же стойким уровнем сопротивления. И наоборот: после того как пробивается стойкий уровень сопротивления, он превращается в прочный уровень поддержки.
На рис. 26.2 изображен график крек-спреда, на котором показаны линии поддержки и сопротивления. В результате снижения спреда в конце 2008 года первоначальная поддержка стала сопротивлением в изменившейся ситуации.
Рис. 26.2. График крек-спреда CLQO/HOQO/RBQO.
Пример превращения линии поддержки в линию сопротивления
Еще один пример того, как линия поддержки переходит в линию сопротивления, показан на рис. 26.3.
Линии сопротивления и поддержки лучше проводить не через максимальные выбросы цен на вершинах и низах, а через зоны скопления цен. Массовое скопление цен показывает, что здесь поведение большинства трейдеров меняло свое направление, а максимальные выбросы цен в таких местах свидетельствуют о паническом поведении самых слабых участников рынка, спешно закрывающих свои убыточные позиции.
Метод анализа линий сопротивления и поддержки помогает трейдерам следить за изменением тенденций – их разворотом или ускорением.
