Мы описали выше четыре возможных варианта развития событий с возможным в каждом варианте исходом касательно прибыли или убытка инвестора, купившего спред. Логика подсказывает, что в случае продажи спреда описанные выше сценарии приведут к обратному результату.

Приведем несколько примеров сделок на печное топливо, указав методологию подсчета результата движения спреда. Предположим, что 08.04.10 инвестор решил приобрести спред между июньским (HOMO) и сентябрьским (HOU0) фьючерсными контрактами на печное топливо (рис. 5.2).

Значение спреда на момент открытия сделки было -0,0675. 12.05.10 инвестор решил закрыть эту сделку. За это время новым значением спреда стало -0,0600. Таким образом, изменение спреда составило 0,0075 пункта, т.е. инвестор получил прибыль в размере 315 долларов.

В табл. 5.1 указан подсчет результатов приобретения спреда.

Рис. 5.2. График спреда HOM0/HOU0

Рис. 5.3. График спреда HOM0/HOQ0

На момент открытия сделки значение спреда составляло -0,0420, а на момент закрытия 05.05.10 -0,0503.

В табл. 5.2 приведен результат, полученный инвестором. Из приведенной таблицы следует, что инвестор понес убыток в размере 349 долларов.