Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 
Падение фондового рынка - столь же обычное явление, как январская метель в Колорадо. Если вы готовы к нему, оно не может причинить вам вреда. Падение - прекрасная возможность дешево купить акции, которые сбрасывают пугливые инвесторы, опасаясь бури.
Питер Линч
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
Базовые знания > Психология биржевой игры > Психология инвестирования > Следуй за впереди идущим муравьем [часть 2]
 
Оглавление
 
6.Психология биржевой игры
 

Психология биржевой игры

Психология биржевой игры
 

Психология инвестирования

Майкл Мобуссин  Автор: Майкл Мобуссин

Статья на тему «Следуй за впереди идущим муравьем [часть 2]».

В финансовой экономике есть понятие стадного поведения, когда большая группа инвесторов совершает одинаковые действия на основе наблюдения за другими, независимо от своих данных7.

Стадное поведение имеет место всегда, когда позитивная ответная реакция начинает доминировать над негативной. А поскольку для хорошего функционирования рынкам требуется равновесие между позитивной и негативной обратными реакциями, такой дисбаланс ведет к неэффективности рынка. Это также противоречит классической точке зрения, согласно которой инвесторы торгуют только на основе информации о фундаментальных факторах.

Сказать, насколько чрезмерной может быть позитивная ответная реакция, зачастую невозможно. Многочисленные исследования, посвященные распространению инноваций и идей, показывают, что обычно существует некий порог, критическая точка, после прохождения которой позитивная ответная реакция берет верх над негативной (инвесторы самоорганизуются, демонстрируя сильное подражательное поведение) и тренд начинает доминировать в системе. Судя по частоте пузырей и обвалов на фондовых рынках, можно сделать твердый вывод о том, что между ценой и стоимостью на рынках существует постоянное расхождение8.

Приложение 13.1

Круговая мельница у бродячих муравьев

Круговая мельница у бродячих муравьев

Источник: анализ автора

Рынок не единственная децентрализованная система, для которой характерно нерациональное подражание. Например, существует удивительное природное явление, известное как круговая мельница у муравьев. Иногда группа рабочих муравьев, которые являются практически слепыми, отбивается от колонии. Так как ии один отдельно взятый муравей не знает, куда двигаться дальше, то муравьи руководствуются простым правилом: следовать за муравьем, который идет впереди. Если это делает достаточно большое число муравьев (т.е. преодолевается критический порог), образуется круговая мельница: муравьи ходят друг за другом по кругу, пока не умрут. Одна такая мельница просуществовала два дня, имела длину окружности около 360 метров, и на совершение одного оборота у муравьев уходило два с половиной часа (см. приложение 13.1). В конце концов несколько рабочих муравьев создали требуемое разнообразие, «выпав» из круга, и мельница распалась9.

Разумеется, у муравьев подражание является генетически запрограммированным поведением, а не следствием культуры. В отличие от них инвесторы обладают способностью к независимому мышлению. Однако знаменитое высказывание Чарльза Маккея, сделанное им более 150 лет назад, напоминает нам о том, что проблема стадного поведения вековая: «Люди сходят с ума толпами, а возвращаются к здравому рассудку медленно и по одному»10.

 

В финансовой экономике есть понятие стадного поведения, когда большая группа инвесторов совершает одинаковые действия на основе наблюдения за другими, независимо от своих данных7. Стадное поведение имеет место всегда, когда позитивная ответная реакция начинает доминировать над негативной. А...
Автор ,Приложение 13 1,Круговая мельница у бродячих муравьев,
муравьев,
Глава:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
File is not found
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru