В 2000-м финансовом году прибыль MTON выросла примерно на 365%, а ежегодные темпы роста прибыли за предыдущие пять лет составили 87%. В это время и объем выручки, и поток денежных средств увеличивались столь же стремительно. После пикового уровня июля 2001 г. MTON к концу октября потеряла около 50% стоимости из-за фиксации прибыли и закрытия позиций после террористических атак, но затем произошел отскок до 31 долл. Падение цены только повысило оценку MTON. К тому моменту, когда мы оценивали MTON, она по-прежнему оставалась одной из самых успешных акций роста. В связи с этим бумага включена в приведенный ниже оценочный лист акций роста, несмотря на незначительные отклонения.

Оценочный лист акций роста:

• Исторические темпы роста. С такими показателями, как пятилетние темпы роста прибыли в 87% и годовые темпы роста 365%, MTON оказалась на уровне 99-го процентиля среди всех акций по критерию краткосрочного роста и на уровне 97-го процентиля по долгосрочному росту (то есть акции MTON опередили 99% и 97% бумаг соответственно).
• Изменения аналитических прогнозов. На 2001-й финансовый год аналитики пересмотрели прогноз в сторону повышения на 0,9%. Это стало знаменательным событием, поскольку в октябре 2001 г. они в основном понижали прогнозы.
• Неожиданные результаты по доходности. Все предыдущие четыре квартала MTON демонстрировала удивительно высокие показатели доходности – выдающийся результат, ведь в то время страна вступала в период рецессии.
• Количество аналитиков, давших прогнозы. Деятельность MTON отслеживали шесть аналитиков, что очень хорошо для акций мелкой компании.
• Рекомендации покупать/держать/продавать. Было пять рекомендаций покупать (одна сильная и четыре умеренных), одна рекомендация держать и ни одной – продавать.
• Сравнение с отраслевыми показателями и S&P 500. Коэффициент P/E и темпы роста прибыли MTON по сравнению с S&P 500 и отраслевой группой смотрятся хорошо:

• Последние новости: 16 октября 2001 г. MTON занимала 6-ю позицию в ежегодном рейтинге Forbes «200 лучших компаний малой капитализации США».
• Инсайдерская торговля. На момент проведения нами оценки инсайдеры не покупали акции компании. В предыдущем году инсайдерские продажи имели скромные объемы, если учесть, что продавался относительно небольшой процент бумаг держателями акций, а многие из продавцов исполняли опционы. Технологические компании часто включают акции в состав компенсационных пакетов своих сотрудников, что в целом снижает уровень инсайдерских продаж. Помимо этого, инсайдерские продажи в прошлом нельзя было назвать важным критерием прогнозирования изменений цен для большинства акций.
• Волатильность. Акция показывала высокую волатильность с июля, что, вполне вероятно, стало следствием фиксации прибыли на непростом рынке (определенный негативный сигнал).
• Восходящий импульс. С середины июля на рынке наблюдался нисходящий тренд (с короткими ралли), однако в конце октября акция уже имела признаки восходящего импульса.
• Отраслевые показатели деятельности. Предыдущие девять месяцев отраслевая группа телекоммуникационного оборудования и услуг демонстрировала просадку, и только в середине октября появились сигналы к повышению. Несмотря на то, что на момент нашего исследования цена MTON находилась на 33% ниже уровня пиковых значений, акции всех компаний данного сегмента опустились ниже пиковых ценовых уровней, примерно на 70%. В такой ситуации результаты MTON можно оценивать как хорошие, тем не менее, слабые показатели отраслевой группы – это в целом негативный сигнал.