Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 
В вопросах прогнозирования рынка важно научиться не прислушиваться к своему внутреннему голосу, не доверять ему, а игнорировать его.
Питер Линч
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
 
Оглавление
 
5.Основы инвестирования
 

Основы инвестирования

Основы инвестирования
 

Рыночная капитализация и инвестирование

Статья на тему «Изменение рыночной капитализации».

История показывает, что в разные времена рынок возводил на пьедестал компании разного масштаба, создавая ротацию рыночных капитализаций, которые получали и теряли доверие рынка. Ротация капитализаций может либо усилить, либо подорвать ваши возможности с точки зрения получения хорошей прибыли от своих вложений (по крайней мере, в краткосрочном периоде). В связи с этим целесообразно обращать внимание на то, какая именно категория капитализации в данный момент предпочтительна на рынке.

Фаворитом рыночную капитализацию делает прежде всего большой приток инвестиций в данную группу акций в конкретный момент времени под влиянием меняющихся рыночных и экономических условий. Инициируют денежный поток в ту или иную категорию капитализации институциональные инвесторы – сотни пенсионных, взаимных и индексных фондов, управляющих триллионами долларов. Ротация происходит в основном между секторами высокой, средней и малой капитализации, поскольку они обладают большой базой институциональных акционеров. Многие институциональные инвесторы ограничивают свои вложения только акциями компаний высокой капитализации, значительное число организаций может также инвестировать в бумаги компаний средней капитализации, а несколько меньшее – в акции компаний малой капитализации. Как следствие, институциональная поддержка достаточно сильна, чтобы в те или иные периоды возводить на вершину указанные группы акций. И все же можно сделать вывод, что рынок, вероятно, никогда не полюбит акции компаний микрокапитализации, так как очень мало организаций имеют законное право инвестировать в столь мелкие компании.

В начале 1960-х и в конце 1990-х имели место два показательных примера ротации между группами рыночной капитализации. В 1950-1960-х мы были свидетелями настоящей мании в отношении акций высокой капитализации, когда инвесторы делали ставку на повышение стоимости крупнейших компаний. Вспомните Nifty Fifty – 50 ведущих компаний США того времени, многие из которых приобрели всемирную известность (например, IBM, Xerox и Polaroid). Акции этих пятидесяти (или около того) компаний имели необычайно высокую цену, что неизбежно привело к постепенному снижению. После катастрофического падения Nifty Fifty возник интерес к акциям компаний малой капитализации, который продержался многие годы за счет их разумной оценки и впечатляющих перспектив роста.

Второй пример рыночной ротации – это бычий рынок конца 1990-х, когда «индексомания» вновь «перевела стрелки» на акции компаний высокой капитализации и вызвала стремительное повышение их стоимости. «Индексомания» стала своего рода накликанной бедой. В индексные фонды притекали значительные денежные суммы, вынуждая управляющих покупать определенные акции, входящие в состав различных индексов, например S&P 500. Индексный фонд обязан был направлять больше средств в отдельные акции в составе индекса; это приводило к росту цен на данные бумаги, а следовательно, и на паи самого индексного фонда. В результате еще большее количество людей стремилось стать его акционерами.

Это всего лишь два ярких примера ротации между секторами рыночной капитализации. В недавнем прошлом рынок видел немало подобных примеров, хотя и не столь драматичных.

История показывает, что в разные времена рынок возводил на пьедестал компании разного масштаба, создавая ротацию рыночных капитализаций, которые получали и теряли доверие рынка. Ротация капитализаций может либо усилить, либо подорвать ваши возможности с точки зрения получения хорошей прибыли от...
капитализаций, акций, компании, рынок,
Глава:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
File is not found
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru