Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 
Правило первое: никогда не теряй деньги. Правило второе: не забывай правило первое
Уоррен Баффет
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
 
Оглавление
 
 

Манифест инвестора

Манифест инвестора
 

Портфель инвестиций – каким ему быть?

Статья на тему «Преимущества диверсификации».

Везение, взлеты и падения...

Теперь давайте поговорим о преимуществах диверсификации и о том, как сочетать различные виды активов, –  о так называемой «теории портфеля». Она включает массу технически сложных вопросов, и те, кто интересуется этими аспектами, найдут небольшое введение в данную тему в разделе «Немного математики».

Инвестор, не имеющий склонностей к математике, может усвоить эту важную концепцию с помощью приведенных ниже данных о доходности двух классов активов –  акций крупных компаний и инвестиционных трастов недвижимости США в период с 1995 по 2002 г. –  и портфеля, сформированного из первых и вторых в соотношении 50/50 (см. табл. 3.1).

Таблица 3.1. Годовая доходность акций крупных компаний США, инвестиционных трастоЕ недвижимости и их комбинации 50/50

 

1995 г.

1996 г.

1997 г.

1998 г.

1999 г.

2000 г.

2001 г.

2002 г.

Годовая доходность в период 1995-2002 гг.

Крупные компании США

37,07%

22,63%

33,09%

28,68%

20,81%

-9,25%

-12,09%

-22,23%

10,09%

Инвестиционные трасты

недвижимости

12,06%

33,84%

19,34%

-15,38%

-1,98%

28,39%

13,16%

4,18%

10,65%

Комбинация 50/50

24,57%

28,24%

26,22%

6,65%

9,42%

9,57%

0,54%

-9,03%

11,32%

Источник: Dimensional Fund Advisors.

Обратите внимание, что худшим для крупных компаний США оказался 2002 г., когда их убытки составили 22,23%, а для инвестиционных трастов недвижимости таким годом стал 1998-й, когда они потеряли 15,38%. А теперь заметьте, что в 2002 г., самом неудачном для портфеля, состоящего из данных активов в соотношении 50/50, он потерял всего лишь 9,03%, а его среднегодовая доходность выше, чем у каждой из составляющих в отдельности.

Поэтому в конце каждого года инвестору приходилось корректировать состав портфеля, чтобы сохранить данное соотношение на уровне 50/50. Попробуем понять, как работает такой метод. К концу 1995 г. крупные компании США показывали лучшие результаты, чем REIT. Чтобы восстановить соотношение 50/50 к началу следующего года, инвестор должен был продать часть акций крупных компаний и купить на вырученные деньги паи инвестиционных трастов недвижимости. На следующий год ему придется проделать прямо противоположное. Данный процесс, названный «перебалансировкой», вырабатывает у инвестора привычку покупать дешево и продавать дорого, которая обычно –  хотя и не всегда –  повышает доходность в долгосрочном аспекте.

 

Везение, взлеты и падения... Теперь давайте поговорим о преимуществах диверсификации и о том, как сочетать различные виды активов, –  о так называемой «теории портфеля». Она включает массу технически сложных вопросов, и те, кто интересуется этими аспектами, найдут...
Везение взлеты и падения ,Годовая доходность акций крупных компаний США инвестиционных трастоЕ недвижимости и их комбинации 50/50,1995 г, ,1996 г, ,1997 г, ,1998 г, ,1999 г, ,2000 г, ,2001 г, ,2002 г, ,Годовая доходность в период 1995-2002 гг ,Крупные компании США,37 07%,22 63%,33 09%,28 68%,20 81%,-9 25%,-12 09%,-22 23%,10 09%,Инвестиционные трасты,недвижимости,12 06%,33 84%,19 34%,-15 38%,-1 98%,28 39%,13 16%,4 18%,10 65%,Комбинация 50/50,24 57%,28 24%,26 22%,6 65%,9 42%,9 57%,0 54%,-9 03%,11 32%,Dimensional Fund Advisors ,
1995, инвестиционных, 2002, компаний, недвижимости, доходности, крупных, ndash, трасты,
Глава: « | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
File is not found
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru