Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 
Кто хочет разбогатеть в течение дня, будет повешен в течение года.
Леонардо да Винчи
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
Базовые знания > Манифест инвестора > Портфель инвестиций – каким ему быть? > Дополнительные классы активов для финансового портфеля
 
Оглавление
 
 

Манифест инвестора

Манифест инвестора
 

Портфель инвестиций – каким ему быть?

Статья на тему «Дополнительные классы активов для финансового портфеля».

В погоне за радугой...

Есть ли другие классы активов, заслуживающие вашего внимания?

В последние годы пристальное внимание привлекают товарные фьючерсы, вернее сказать, привлекали до резкого падения в конце 2008 г.

У товарных фьючерсов есть два недостатка. Во-первых, их доходность в будущем, скорее всего, окажется низкой, во всяком случае гораздо ниже, чем в прошлом. Я называю товары «активом du jour» –  сегодня в финансовых кругах их обсуждают все кому не лень. Это настораживающий знак: если каким-то активом владеют все, остается слишком мало покупателей, чтобы повышать его цену. Во-вторых, я попросту не доверяю ни одному из фондов и ни одной из компаний, которые предлагают их для продажи. Причины этого я объясню в главе 5, посвященной брокерским операциям и взаимным фондам.

Акции компаний, которые занимаются добычей золота, серебра и платины, дают приблизительно те же преимущества диверсификации, что и товарные фьючерсы. Сегодня они вызывают у меня меньшее воодушевление, чем несколько лет назад, и на то есть две причины. Во-первых, мой бывший фаворит в этой сфере Vanguard Precious Metals and Mining Fund (Фонд ценных металлов и добывающей промышленности) расширил свой устав и начал вкладывать средства в компании, которые добывают неблагородные металлы (главным образом алюминий, медь и свинец) и другие природные ресурсы, что существенно снижает его диверсификационную ценность. Во-вторых, золото тоже превратилось в актив du jour, который приобрел чрезмерную популярность благодаря высокой доходности в недавнем прошлом. Однако, если вы не прячетесь от полиции, переезжая с места на место, покупка золотых слитков, золотых монет или паев биржевого фонда, вкладывающего средства в золото, не лучшая идея. Реальная доходность этого желтого металла в долгосрочной перспективе равна нулю –  во времена Шекспира за унцию золота можно было купить хороший мужской костюм, и на сегодняшний день ситуация практически не изменилась. Кроме того, золото не приносит дивидендов и требует затрат на хранение.

Еще один класс активов, заслуживающий внимания, –  зарубежные инвестиционные трасты недвижимости –  компании, работающие с недвижимостью в Европе, Азии и Австралии. В последнее время они сильно упали в цене, как и REIT в США, и поэтому приносят дивиденды более 8%. Они могут обеспечить еще большую диверсификацию, чем их американские собратья. Единственный недостаток заключается в том, что независимые мелкие инвесторы могут приобрести их акции в пассивно управляемой форме только через торгуемые на бирже фонды, а это влечет за собой уплату комиссионных и спредов. Поскольку процентная доля данного класса активов в портфеле будет невысока, такая покупка имеет смысл, лишь если общий объем средств составляет хотя бы несколько сотен тысяч долларов и вас не пугает сложная комбинация инвестиций.

Важно не только правильно отобрать различные классы активов, но и решить, какими счетами вы будете пользоваться. К примеру, вы можете поместить львиную долю своих сбережений на пенсионные счета, не подлежащие налогообложению, –  401 (к) или IRA. В этом случае вы можете приобрести практически любой класс активов, не задумываясь о налоговых последствиях.

С другой стороны, ваши инвестиции могут находиться только на налогооблагаемых счетах и не включать активы, не подлежащие налогообложению. В такой ситуации не стоит вкладывать средства в высокодоходные облигации, поскольку соответствующий дивидендный доход будет облагаться подоходным налогом по базовой ставке. В данной ситуации лучше ориентироваться на фонды, инвестирующие средства в американские и зарубежные крупные компании с высокой капитализацией –  активы, оптимальные в налоговом отношении, –  а в качестве облигационной составляющей выбрать муниципальные ценные бумаги.

В погоне за радугой... Есть ли другие классы активов, заслуживающие вашего внимания? В последние годы пристальное внимание привлекают товарные фьючерсы, вернее сказать, привлекали до резкого падения в конце 2008 г. У товарных фьючерсов есть два недостатка. Во-первых, их доходность в будущем,...
В погоне за радугой ,
актив, кому, ndash, активов, золота, налогообложению,
Глава: « | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
File is not found
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru