В погоне за радугой...
Вот как выглядят результаты такого распределения средств на практике. Опять-таки начнем с портфеля 60/40, описанного выше:
42% – фондовый рынок США;
18% – фондовый рынок зарубежных стран;
40% – облигации.
Теперь добавим инвестиционные трасты недвижимости и разобьем зарубежные акции на две группы – развитых и развивающихся рынков:
39% – фондовый рынок США;
3% – инвестиционные трасты недвижимости;
12% – фондовые рынки развитых зарубежных стран;
6% – развивающиеся рынки;
40% – облигации.
Здесь мы начинаем сталкиваться с проблемами, которые порождает управление портфелем на практике. Прежде всего, минимальная сумма приобретения паев Vanguard REIT Fund составляет $3000, а значит, совокупный объем портфеля должен быть не менее $100 000. Вы можете купить данный класс активов на меньшую сумму через торгуемый на бирже фонд (ETF), но при этом вам придется оплатить брокерскую комиссию и спреды, что резко снизит доходность такой маленькой позиции. Вторая проблема заключается в том, что около 2% Total Stock Market Fund – фонда, привязанного к индексу совокупного рынка,– уже приходится на инвестиционные трасты недвижимости, а значит, фактически они составят около 3,8% портфеля.
И наконец, если общий объем средств в портфеле превышает $250 000- $500 000 и вас не пугает сложность, можно разбить средства, вложенные в американский фондовый рынок и зарубежные рынки развитых стран, на четыре части, включив в портфель мелкие и недооцененные компании:
10% – крупные компании США с высокой капитализацией;
9% – мелкие компании США с низкой капитализацией;
10% – недооцененные крупные компании США;
10% – недооцененные мелкие компании США;
3% – инвестиционные трасты недвижимости;
3% – крупные компании с высокой капитализацией, развитые страны;
3% – мелкие компании с низкой капитализацией, развитые страны;
3% – недооцененные крупные компании, развитые страны;
3% – недооцененные мелкие компании, развитые страны;
3% – крупные компании с высокой капитализацией, развивающиеся рынки;
3% – недооцененные крупные компании, рынки
40% – облигации.
Разумеется, предложенные модели – не являются строго определенными рекомендациями. Это всего лишь пример процесса распределения активов в реальных условиях. Формируя портфель, вы должны учитывать свои возраст, толерантность к риску и сложности и объем своего портфеля.
Портфель, представленный выше, содержит основные виды активов, которые могут заинтересовать инвестора, имеющего в своем распоряжении не более $1 млн.
