Статья на тему «Как откладывать средства: усреднение объемов инвестирования». Как откладывать средства: усреднение издержек и усреднение объемов инвестирования...
Помимо традиционного метода усреднения издержек существует и еще один, лучший метод, который помогает покупать дешево. Разработанный Майклом Эдлесоном, профессором финансов Гарвардского университета, он получил название «усреднение объемор инвестирования». Метод предполагает последовательное увеличение объема средств, вложенных в акции и облигации в соответствии с определенной математической формулой1. Это самый эффективный из известных мне инструментов создания пенсионных сбережений.
Вот как он работает. В простейшем варианте для каждого фонда устанавливаются целевые суммы, что выглядит примерно так:
|
Акции США
|
Зарубежные акции
|
Облигации
|
1-й месяц
|
$100
|
$100
|
$100
|
2-й месяц
|
$200
|
$200
|
$200
|
3-й месяц
|
$300
|
$300
|
$300
|
4-й месяц
|
$400
|
$400
|
$400
|
На первый взгляд кажется, что здесь происходит то же самое, что и в предыдущем примере, когда сумма, вложенная в каждый фонд, ежемесячно увеличивалась на $100.
Однако речь идет о совершенно другом процессе. Суммы в таблице представляют собой целевые значения. Это означает, к примеру, что, если активы фонда акций США в начале 3-го месяца стоили $300, а за следующие 30 дней упали на 10% и стали стоить $270, инвестор должен вложить в этот фонд не $100, а $130, чтобы к началу 4-го месяца итоговая сумма составляла 400 долларов. И наоборот, если зарубежные акции выросли на 10% и их стоимость составляет $330, следует снизить сумму инвестирования до $70.
По сравнению с усреднением издержек этот метод позволяет покупать больше акций по низким ценам и меньше по высоким и тем самым еще больше повышает доходность в долгосрочном аспекте. Разумеется, ничто не дается даром. Данный подход требует большей дисциплинированности, чем усреднение издержек, и применять его при длительном падении рынка не так-то просто. Тем, кто заинтересуется этим методом, я настоятельно рекомендую прочесть книгу «Усреднение объемов инвестирования» (Value Averaging), в которой Эдлесон рассказывает о его нюансах, главным образом о том, как изыскивать средства для приобретения активов во время падения рынка и как действовать в случае устойчивого роста цен на акции.
Как откладывать средства: усреднение издержек и усреднение объемов инвестирования...
Помимо традиционного метода усреднения издержек существует и еще один, лучший метод, который помогает покупать дешево. Разработанный Майклом Эдлесоном, профессором финансов Гарвардского университета, он...
Как откладывать средства усреднение издержек и усреднение объемов инвестирования , усреднение, месяц, акции, инвестирования, метода, объема, издержек, суммы, фонд, |