Как откладывать средства: усреднение издержек и усреднение объемов инвестирования...
Предположим, что вы относительно молоды и откладываете значительную часть своей зарплаты. Как увязать свой план накопления сбережений с принципами распределения активов?
Начнем с традиционного и давно известного метода – усреднения издержек, при котором фиксированная сумма в долларах периодически инвестируется в акции и облигации.
Чтобы понять, как работает данный метод, предположим, что вы решили сформировать портфель с соотношением акций и облигаций 67/33 и распределили свои средства в равных долях между индексным фондом совокупного фондового рынка США, индексным фондом зарубежного фондового рынка и индексным фондом совокупного сблигационного рынка. Таким образом, две трети портфеля составляют акции, а одну треть – облигации.
Допустим, вы откладываете $300 в месяц, выделяя по $100 на каждую составляющую и при этом курс акций фонда, инвестирующего в зарубежный фондовый рынок, отличается высокой волатильностью – цена за акцию составляет то $5, то $10, то $15. Если вы покупаете его акции на сумму $100 три месяца подряд, происходит следующее:
|
|
Покупка
|
Цена
|
Куплено акций
|
|
1-й месяц
|
$100
|
$15
|
6,67
|
|
2-й месяц
|
$100
|
$5
|
20,00
|
|
3-й месяц
|
$100
|
$10
|
10,00
|
|
Итого
|
$300
|
|
36,67
|
|
Средняя цена покупки
|
$8,18
|
|
|
Поскольку больше всего акций было куплено по самой низкой цене, $5, средняя цена покупки составляет $8,18, что ниже средней цены акции за три месяца – $10. Усреднение издержек предполагает, что инвестор приобретает активы через регулярные промежутки времени, тратя фиксированную сумму. Это снижает среднюю цену акции и тем самым повышает доходность.
Молодым инвесторам следует строго придерживаться плана нако- в пления сбережений, используя усреднение издержек или усреднение объемов инвестирования.
Разумеется, данный пример немного утрирует ситуацию– даже при самой высокой волатильности вы едва ли увидите подобные флуктуации какого-либо класса активов в течение трех месяцев. Однако принцип остается прежним: усредняя издержки, инвестор покупает больше акций по низкой цене, чем по высокой, что повышает доходность активов в долгосрочном аспекте.
