Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 
Тот факт, что людям свойственны жадность, страх и глупость, вполне предсказуем. Непредсказуемы последствия этого факта.
Уоррен Баффет
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
Базовые знания > Манифест инвестора > Формирование портфеля инвестиций > Накопление сбережений для выхода на пенсию: как это делается
 
Оглавление
 
 

Манифест инвестора

Манифест инвестора
 

Формирование портфеля инвестиций

Статья на тему «Накопление сбережений для выхода на пенсию: как это делается».

Накопление сбережений для выхода на пенсию: как это делается...

Как выглядит процесс распределения средств, когда вы делаете сбережения? Какие инструменты следует использовать? Каким должен быть состав портфеля до выхода на пенсию и после него?

В главе 2 описано несколько вариантов портфеля. Если вы помните, для начала мы приняли решение о соотношении объема акций и облигаций с учетом вашего возраста и толерантности к риску, а затем распределили средства, выделенные на акции, исходя из размера портфеля и вашей толерантности к сложности.

В таблицах 6.1, 6.2 и 6.3 сведены воедино мои рекомендации по распределению активов применительно к акциям США, зарубежным акциям и облигационным взаимным фондам. Для каждого класса активов я привожу перечень традиционных фондов открытого типа, которые можно покупать или продавать только раз в день по рыночной цене на момент закрытия биржи в 4 часа пополудни по североамериканскому восточному времени.

Обратите внимание, что многие фонды Vanguard предлагают три категории акций: Investor-Class с минимальной суммой покупки $3000, Admiral-Class с гораздо более низкими комиссионными и минимальной суммой покупки $100 000 ($50 000, если вы являетесь клиентом фонда более 10 лет) и ETF с чуть более низкими комиссионными, чем Admiral-Class.

Предложения в категории ETF перечислены в примечаниях после таблиц. В сущности, такие фонды аналогичны взаимным, за исключением того, что они торгуются на фондовой бирже и могут покупаться и продаваться в часы работы рынка. При этом процедура эмиссии и выкупа их акций такова, что позволяет уменьшить налоги по сравнению с традиционными фондами открытого типа. Эти преимущества обходятся недешево, поскольку, торгуя ими, вам придется уплачивать комиссионные и спреды бид-аск.

Ничего не имея против ETF, я тем не менее уверен, что большинство инвесторов получат лучшие результаты с помощью традиционных открытых взаимных фондов, и на то есть три причины. Во-первых, комиссии и спреды при торговле ETF быстро съедят сумму, которую вы выиграете на незначительной разнице в расходах. Как показывают таблицы 6.1 и 6.2, в ряде случаев ETF обходятся дороже, чем соответствующие фонды Vanguard или Fidelity. Во-вторых, я не считаю возможность торговать ETF в течение дня преимуществом, поскольку она создает лишнюю психологическую нагрузку. Если вы не способны предсказать движение рынка в течение дня – что само по себе пустая затея, –  вы то и дело сталкиваетесь с необходимостью делать выбор: продать или купить. Куда лучше взглянуть на курс акций традиционного открытого фонда в конце дня и заключить нужную сделку. И наконец, я убежден, что покупка ETF сопровождается высокими институциональными рисками. По правде сказать, мне не верится, что большинство нынешних поставщиков ETF обеспечит поддержку этих продуктов в долгосрочной перспективе – все они, кроме Vanguard, представляют собой публично торгуемые компании. Как уже упоминалось выше, крупнейшее семейство ETF, Barclays iShares, было продано крупной публично торгуемой компании BlackRock, которая занимается оказанием финансовых услуг, – не слишком обнадеживающий поворот событий. Если вам придется покупать ETF, оптимальным вариантом остается Vanguard, которая, скорее всего, не исчезнет через пару десятков лет, чего нельзя сказать про другие компании, предлагающие данный продукт.

Таблица 6.1. Недорогие взаимные фонды, инвестирующие в акции США

Часть1.

Фонд

Индекс

Тип

Обозначение

Доля

расходов,

%

Минимум обыч./ IRA

Налогооблагаемый / не подлежащий налогообложению

Компании с высокой капитализацией

Vanguard 500 Index

S&P 500

Открытый

VFINX

0,18%**

$3000

Оба типа

Vanguard TaxManaged Growth & Income

S&P 500

Открытый

VTGIX

0,21%*

$3000

Налогооблагаемый

Vanguard TaxManaged Capital Appreciation

Russell 1000

Открытый

VMCAX

0,21%*

$10 000

Налогооблагаемый

Vanguard LargeCap Index

MSCI 750

Открытый

VLACX

0,26%**

$3000

Оба типа

Fidelity Spartan 500 Index

S&P 500

Открытый

FSMKX

0,10%

$10 000

Оба типа

iShares S&P 500 Index

S&P 500

ETF

IW

0,09%

Нет

Оба типа

SPDR

S&P 500

ETF

SPY

0,08%

Нет

Оба типа

Vanguard Total Stock Market

Wilshire 5000

Открытый

VTSMX

0,18%**

$3000

Оба типа

Fidelity Spartan Total Stock Market

Wilshire ’ 5000

Открытый

FSTMX

0,10%

$10 000

Оба типа

iShares Total Stock Market

Dow Jones Total Stock Mkt.

ETF

IYY

0,20%

Нет

Оба типа

Компании с низкой капитализацией

Vanguard Sfnall Cap Index

Russell 2000

Открытый

NAESX

0,28%**

$3000

Не подлежащий налогообложению

Vanguard TaxManaged Small Cap Index

S&P 600

Открытый

VTMSX

0,19%*

$10 000

Налогооблагаемый

iShares S&P 600 Small-Cap Index

S&P 600

ETF

IJ R

0,20%

Нет

Не подлежащий налогообложению

iShares Russell 2000 Index

Russell 2000

ETF

IWM

0,20%

Нет

Не подлежащий налогообложению

Недооцененные компании с высокой капитализацией

Vanguard Value Index

MSCI Prime Barra Value

Открытый

VIVAX

0,26%**

$3000

Не подлежащий налогообложению

Часть2.

Фонд

Индекс

Тип

Обозначение

Доля

расходов,

%

Минимум обыч./ IRA

Налогооблагаемый / не подлежащий налогообложению

iShares Russell 1000 Value Index

Russell 1000

ETF

IWD

0,20%

Нет

Не подлежащий налогообложению

iShares S&P 500/Barra Value Index

S&P 500/E Barra Value

ETF

IVE

0,18%

Нет

Не подлежащий налогообложению

Недооцененные компании с низкой капитализацией

Vanguard SmallCap Value Index

MSCI U.S. SmallCap Value

Открытый

VISVX

0,28%***

$3000

Не подлежащий налогообложению

iShares Russell 2000 Value Index

Russell 2000 Value

ETF

IWN

0,25%

Нет

Не подлежащий налогообложению

iShares S&P SO 600 Value Index

S&P 600-SCBarra Value

ETF

US

0,25%

Нет

Не подлежащий налогообложению

Инвестиционные трасты недвижимости

Vanguard REIT Index

MSCI REIT

Открытый

VGSIX

0,26%****

$3000

Не подлежащий налогообложению

iShares REIT

Dow Jones REIT

ETF

IYR

0,48%

Нет

Не подлежащий налогообложению

* 1% комиссионных при реализации акций, которые находятся в собственности менее пяти лет.

Акции Admiral-Class и ETF недоступны.

** Доступны в категории Admiral-Class и ETF.

*** Доступны в категории ETF. Admiral-С lass недоступны.

**** 1% комиссионных при реализации акций, которые находятся в собственности менее года. Доступны Admiral-Class и ETF.

Источник: The Vanguard Group и www.morningstar.com.

 

Таблица 6.2. Недорогие взаимные фонды, инвестирующие в зарубежные акции

Фонд

Индекс

Тип

Обозначение

Доля

расходов,

%

Минимум обыч./ IRA

Налогооблагаемый / не подлежащий налогообложению

Vanguard Total International

EAFE

Открытый

VGTSX

0,39%***

$3000

Не подлежащий налогообложению

Vanguard Developed Markets

EAFE-EM

Открытый

VDMIX

0,29%***

$3000

Оба типа

Vanguard Tax-Managed International

Недоступен

Открытый

VTMGX

0,20%*

$3000

Налогооблагаемый

Vanguard European

EAFE-E

Открытый/ ETF

VEURX

0,29%**

$3000

Оба типа

Vanguard Pacific

EAFE-P

Открытый/ ETF

VPACX

0,29%**

$3000

Оба типа

Vanguard Emerging Markets

’EAFE-EM

Открытый/ ETF

VEIEX

0,39%*****

$3000

Оба типа

Vanguard All-

World exU.S. Small Cap

FTSE AllWorld ex-U. S.

Открытый/ ETF

VFSVX

0,60%****

$3000

Не подлежащий налогообложению

Fidelity Spartan International

EAFE

Открытый

FSIIX

0,10%

$10 000

Оба типа

iShares MSCI Value

EAFE-Value

ETF

EFV

0,40%

Нет

Оба типа

iShares Global Real Estate exU. S.

FTSE EPRA/ NAREIT Global RE ex-U. S.

ETF

IFGL

0,48%

Нет

Не подлежащий налогообложению

* 1% комиссионных при реализации акций, которые находятся в собственности менее пяти лет. Акции Admiral-Class и ETF недоступны.

** 2% комиссионных при реализации акций, которые находятся в собственности менее двух месяцев. Доступны в виде акций Admiral-Class и ETF.
*** 2% комиссионных при реализации акций, которые находятся в собственности менее двух месяцев.
**** 0,75% за покупку и продажу; ETF; акции Admiral Class недоступны. Акции ETF предпочтительны из-за низких расходов.
***** 0,25% комиссионных при покупке и продаже, доступны Admiral-Class и ETF.
Источник: The Vanguard Group и www.morningstar.com.

 

 

Таблица 6.3. Недорогие облигационные фонды

Часть1.

Фонд

Индекс

Средняя продолжительность/ срок погашения (годы, по состоянию на 31.01.09)

Обо­значе­ние

Доля расхо­дов,

%

Минимум обыч./ IRA

 Налогооблагаемый/ не подлежащий налогообложению

Vanguard Total Bond Index

Lehman/Barclays Aggregate

3,7/5,4

VBMFX

0,22%*

$3000

Оба типа

Vanguard Short- Term Bond Index

Lehman/Barclays 1-5 Yr. Govt./Credit

2,6/2,8

VBISX

0,22%*

$3000

Оба типа

Vanguard Short- Term Investment Grade

Недоступен

2,1/2,6

VFSTX

0,26%**

$3000

Оба типа

Vanguard Short- Term Treasury

Недоступен

2,4/2,7

VFISX

0,22%**

$3000

Оба типа

Vanguard Short- Term Tax-Exempt

Недоступен

1,1/1,3

VWSTX

0,20%**

$3000

Налого­облагаемый

Vanguard Limited- Term Tax-Exempt

Недоступен

2,6/2,7

VMTLX

0,20%**

$3000

Налого­облагаемый

Vanguard Int-Term Tax-Exempt

Недоступен

5,9/7,3

VWITX

0,20%**

$3000

Налого­облагаемый

Vanguard California Int.-Term Tax-Exempt

Недоступен

6,1/7,6

VCAIX

0,20%**

$3000

Налого­облагаемый

Vanguard Florida Long-Term Tax- Exempt

Недоступен

7,5/13,1

VFLTX

0,20%**

$3000

Налого­облагаемый

Vanguard Mass. Long-Term Tax- Exempt

Недоступен

7,0/10,5

VMATX

0,17%

$3000

Налого­облагаемый

Vanguard New Jersey Long-Term Tax-Exempt

Недоступен

6,7/9,8

VNJTX

0,20%**

$3000

Налого­облагаемый

Часть2.

Фонд

Индекс

Средняя продолжительность/ срок погаше­ния (годы, по состоянию на 31.01.09)

Обо­значе­ние

Доля расхо­дов,

%

Минимум обыч./ IRA

Налогооблагаемый/ не подлежащий налого­обложению

Vanguard Ohio Long-Term Tax- Exempt

Недоступен

7,1/12,3

VOHIX

0,17%

$3000

Налого­облагаемый

Vanguard Pennsylvania Long-Term Tax- Exempt

Недоступен

6,7/10,1

VPAIX

0,20%**

$3000

Налого­облагаемый

Vanguard High Yield Corporate

Недоступен

4,0/6,2

VWEHX

0,32%***

$3000

Не под­лежащий налого­обложению

Vanguard Inflation- Protected Securities

Недоступен

5,8/8,8

VIPSX

0,25%**

$3000

Не под­лежащий налого­обложению

 

* Доступны в категориях Admiral Class и ETF.

** Доступны в категории Admiral Class.

*** 1% комиссионных при реализации акций, которые находятся в собственности менее года.

Доступны в виде акций Admiral Class.

Источник: The Vanguard Group и www.morningstar.com.

И все-таки я полагаю, что в ряде случаев приобретение ETF имеет смысл. Первый из них — это ETF iShares EAFE в категории недооцененных компаний, поскольку среди предложений Vanguard нет аналогичного индексного/пассивно управляемого взаимного фонда. Второй случай — это Vanguard All-World ex-U. S. Small-Cap ETF, фонд, который не взимает 0,75% комиссионных, подлежащих уплате при операциях с акциями Investor-Class, и имеет значительно более низкую долю расходов (0,38% вместо 0,60%). Третий — это фонд зарубежных инвестиционных трастов недвижимости iShares (IFGL), для которого нет эквивалентного открытого фонда, доступного большинству мелких инвесторов.

Накопление сбережений для выхода на пенсию: как это делается... Как выглядит процесс распределения средств, когда вы делаете сбережения? Какие инструменты следует использовать? Каким должен быть состав портфеля до выхода на пенсию и после него? В главе 2 описано несколько вариантов портфеля. Если...
Накопление сбережений для выхода на пенсию как это делается ,Недорогие взаимные фонды инвестирующие в акции США,Часть1 ,Компании с высокой капитализацией,Компании с низкой капитализацией,Недооцененные компании с высокой капитализацией,Часть2 ,Недооцененные компании с низкой капитализацией,Инвестиционные трасты недвижимости,Недорогие взаимные фонды инвестирующие в зарубежные акции,Источник, Недорогие облигационные фонды,Часть1 ,%,Часть2 ,%,Источник,
Vanguard, 3000, налоги,
Глава: « | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
File is not found
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru