Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 
Верными оказываются только те биржевые слухи, которые ты игнорировал.
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
 
Оглавление
 
4.Фундаментальный анализ
 

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ
 

Сравнительный анализ и метод дисконтирования денежных потоков

Статья на тему «Модифицированные мультипликаторы».

В рамках этого подхода мы модифицируем мультипликатор, чтобы учесть самую важную переменную, которая его определяет — контактную переменную. Таким образом, при анализе компании для определения мультипликатора РЕ, скорректированного с учетом роста, или мультипликатора PEG производят деление мультипликатора РЕ на ожидаемые темпы роста EPS. Аналогично этому, для того чтобы найти мультипликатор ценности, мультипликатор PBV делят на доходность собственного капитала (ROE), а мультипликатор PS «цена/объем продаж» делят на чистую маржу прибыли. Затем эти модифицированные мультипликаторы сравниваются среди компаний в секторе. Принимаемая здесь неявная предпосылка состоит в том, что эти фирмы сопоставимы по всем другим показателям ценности, за исключением смягчаемого мультипликатора. Кроме того, мы предполагаем, что связь между мультипликатором и фундаментальными переменными является линейной.

Так в своей книге «Метод Питера Линча» в качестве одного из критериев отбора акций Питер Линч  предлагает смотреть, не завышен ли коэффициент PE относительно ожидаемой прибыли. Для выяснения этого он делит коэффициент PE  на ожидаемый темп роста прибыли, то есть получает коэффициент 1/PEG.  Он говорит, что плохим показателем считается значение коэффициента PEG > 1, а хорошим PEG > 0,5, то есть случаи, когда коэффициент PE компании в два раза меньше ожидаемого ежегодного темпа роста компании.

Коэффициент PE и его модифицированный вариант коэффициент PEG являются одними из ключевых мультипликаторов в сравнительном анализе.

В рамках этого подхода мы модифицируем мультипликатор, чтобы учесть самую важную переменную, которая его определяет — контактную переменную. Таким образом, при анализе компании для определения мультипликатора РЕ, скорректированного с учетом роста, или мультипликатора PEG производят деление...
цена/объем продаж,
мультипликатор, коэффициент,
Глава:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru