Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 

Торговля ценными бумагами была и всегда останется тяжелым путем к легкой жизни.

Джеффри Сильверман
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
Базовые знания > Фундаментальный анализ > Расчет мультипликаторов > Преимущества и недостатки коэффициента «цена/балансовая стоимость» (Р/BV)
 
Оглавление
 
4.Фундаментальный анализ
 

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ
 

Расчет мультипликаторов

Статья на тему «Преимущества и недостатки коэффициента «цена/балансовая стоимость» (Р/BV)».

Существует несколько причин, позволяющих инвесторам считать мульти­пликатор "цена/балансовая стоимость" пригодным для инвестиционного ана­лиза. Первая причина состоит в том, что балансовая стоимость обеспечива­ет относительно стабильный, интуитивно понятный показатель стоимости, который можно сопоставлять с рыночной ценностью. Для инвесторов, ин­стинктивно не доверяющих оценкам ценности на основе дисконтирован­ных денежных потоков, балансовая стоимость выглядит гораздо более про­стой отправной точкой для проведения сравнительного анализа. Вторая причина заключается в том, что при использовании фирмами в целом не­противоречивых стандартов бухгалтерского учета можно сопоставлять зна­чения балансовой стоимости похожих фирм в целях обнаружения недооце­ненных или переоцененных акций. Наконец, даже фирмы с отрицательной прибылью, чью ценность нельзя определить посредством использования мультипликаторов "цена/прибыль", поддаются оценке на базе использова­ния мультипликаторов "цена/балансовая стоимость". Причем фирм с отри­цательной балансовой стоимостью гораздо меньше, чем фирм с отрицатель­ной прибылью.

 Однако при измерении и применении мультипликаторов "цена/балансо­вая стоимость" существуют и определенные недостатки. Во-первых, на ба­лансовую стоимость, как и на прибыль, воздействуют бухгалтерские реше­ния в области начисления износа и прочих переменных. Когда в разных фирмах стандарты бухгалтерского учета сильно различаются, мультиплика­торы "цена/балансовая стоимость" могут оказаться несопоставимыми. По­хожее утверждение можно сделать и в отношении сопоставления мульти­пликаторов "цена/балансовая стоимость" в странах с разными стандартами бухгалтерского учета. Во-вторых, балансовая стоимость может не иметь большого значения для фирм, предоставляющих услуги или разрабатываю­щих технологии, ведь подобные фирмы не имеют значительных запасов нематериальных активов. В-третьих, балансовая стоимость собственного капитала может стать отрицательной, особенно если фирма долго получает отрицательную прибыль, — что приводит к отрицательному значению муль­типликатора "цена/балансовая стоимость".

Существует несколько причин, позволяющих инвесторам считать мульти­пликатор "цена/балансовая стоимость" пригодным для инвестиционного ана­лиза. Первая причина состоит в том, что балансовая стоимость обеспечива­ет относительно стабильный, интуитивно понятный показатель стоимости, ...
стой, стоимость, балансовая, цена, фирм,
Глава:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru