Расходы на исследования, несмотря на неопределенность будущих выгод, следует капитализировать. Для капитализации и оценки исследовательских активов, мы делаем предположение относительно того, сколько в среднем времени требуется для превращения результатов исследований в коммерческие продукты. Данный период называется сроком амортизации этих активов. Этот срок различается в зависимости от конкретной фирмы и отражает время, затрачиваемое на превращение исследований в продукт. К примеру, расходы на НИОКР в фармацевтической компании должны иметь достаточно длительные сроки амортизации, поскольку процесс одобрения для лекарств долог. По контрасту, расходы на НИОКР в фирме, занимающейся производством программного обеспечения, в которой продукт появляется в результате исследований гораздо быстрее, должны амортизироваться на протяжении более короткого периода.

После оценки срока амортизации расходов на НИОКР следующим шагом будет сбор данных о расходах по этой статье за последние годы, ранжированных, согласно сроку амортизации исследовательского актива. Так, если исследовательский актив имеет срок жизни, равный 5 годам, то должны быть получены расходы на НИОКР за каждый из пяти лет, предшествующих текущему году. Для простоты можно предположить, что амортизация происходит во времени равномерно, подводя к последующей оценке остаточной стоимости исследовательского актива на текущий момент времени:

где  

n – срок жизни исследовательского актива,

t – число лет назад, год, за который рассматривается НИОКР.

Таким образом, для исследовательского актива с 5-летним сроком жизни имеем следующее. Для получения стоимости исследовательского актива мы накапливаете одну пятую расходов на НИОКР (R&D) четырехлетней давности, две пятых расходов на НИОКР трехлетней давности, три пятых расходов на НИОКР двухлетней давности, четыре пятых расходов на НИОКР прошлого года, а также все расходы на НИОКР этого года. Это увеличивает ценность активов фирмы, а, следовательно, и балансовую стоимость собственного капитала.

Скорректированная балансовая стоимость собственного капитала =

= балансовая стоимость собственного капитала +

+ стоимость исследовательского актива.

Наконец, операционный доход корректируется с учетом капитализации расходов на НИОКР.

Во-первых, расходы на НИОКР, которые были вычтены для получения операционного дохода, прибавляются снова к операционному доходу, что отражает их новую классификацию как капитальных затрат. Затем амортизация исследовательского актива рассматривается тем же способом, что и начисление износа, и определяется нетто-позиция для получения скорректированного операционного дохода:

 Скорректированный операционный доход = операционный доход +

+ расходы на НИОКР - амортизация исследовательского актива.

 Скорректированный операционный доход, как правило, повышается для фирм, у которых расходы на НИОКР со временем растут. Эта корректировка также повлияет на чистый доход:

Скорректированный чистый доход =

= чистый доход + расходы на НИОКР –

 – амортизация исследовательского актива.

Хотя обычно мы рассматриваем только ту часть этой величины, которая остается после выплаты налогов, тот факт, что затраты на НИОКР полностью вычитаются из налогов, уничтожает потребность в этой коррекции.