Долгосрочные долги (long-term debt). Долгосрочные долги для фирм могут принимать одну из двух форм. Это могут быть долгосрочная ссуда банка или другого финансового института либо долгосрочная облигация, выпущенная и размещенная на финансовом рынке. В последнем случае кредиторами ста­новятся инвесторы, вложившие свои деньги в данную облигацию. Бухгалте­ры измеряют ценность долгосрочных долгов на основе текущей ценности платежей, полагающихся по ссуде или облигации на время получения креди­та. Приведенная (текущая) ценность банковских ссуд будет равна их номи­нальной стоимости. Что же касается облигаций, то здесь есть три возможно­сти. Например, когда облигации выпускаются по номинальной стоимости, ценность долгосрочного долга обычно измеряется по номиналу облигации (т. е. основной суммы, подлежащей выплате по заимствованию). Когда же выпуск осуществляется на основе премии или скидки (дисконта) от номи­нальной стоимости, то облигации учитываются по цене выпуска, но премия или дисконт амортизируются на протяжении жизни облигации. Компании, выпускающие облигации с нулевым купоном, должны записывать долг по цене выпуска, которая значительно меньше основной (номинальной) цены, подлежащей выплате в момент погашения. Разница между ценой выпуска и номинальной стоимостью амортизируется в каждом периоде и рассматрива­ется как безналичные выплаты по процентам, вычитаемые из налогов.

Во всех этих случаях ценность долга не подвержена воздействию измене­ний процентных ставок в течение срока жизни ссуды или облигации. Стоит заметить, что при повышении или снижении рыночных процентных ставок приведенная ценность долговых обязательств должна понизиться или под­няться. Но это обновление рыночной стоимости долга не находит отраже­ния в бухгалтерском балансе. Если долг выкупается раньше срока погаше­ния, то разница между балансовой стоимостью и выплаченной при выкупе суммой рассматривается в отчете о прибылях и убытках как исключитель­ный доход или убыток.

Наконец, компании, имеющие долгосрочные долги, которые выражены в иностранных валютах, должны скорректировать балансовую стоимость долга с учетом изменений курса обмена валют. Поскольку изменения ва­лютного курса отражают фундаментальные изменения в процентных став­ках, это предполагает, что, скорее всего, данный долг будет оцениваться гораздо ближе к рыночной стоимости, чем долг в местной валюте.