
Продавая опцион "пут" инвестор, продает право продать базисный актив (акцию) по заранее оговоренной цене (цене исполнения опциона), в нашем случае равной 100руб.
Как и в случае продажи опциона "колл" максимальную прибыль, которую может получить продавец опциона "пут" будет равна премии опциона, в нашем случае составит 10руб. Продавец опциона получит эти деньги, если на момент экспирации опциона цена базисного актива будет выше цены исполнения (100руб.) и опцион будет не выгодно исполнять.
Если же цена базисных акций будет снижаться и на момент экспирации будет ниже 100руб., то опцион будет исполнен покупателем опциона. Прибыльубыток инвестора от продажи опциона "пут" в зависимости от стоимости базисного актива на момент экспирации составит:
E =PrPut − max(PStrike −PBase, 0),
где
E – (earnings) прибыль (или убыток), инвестора на момент экспирации,
PBase – спот-цена базового актива, по которой осуществляется расчет,
PStrike – цена страйк.
PrPut – премия опциона "пут".
Если цена базисного актива (PBase) на дату экспирации опциона, будет выше цены исполнения опциона (PStrike), то опцион не будет исполнен и инвестор заработает деньги, заплаченные ему за опцион (PrPut) равные 10руб. Как и при продаже опциона "колл", максимальный выигрыш продавца опциона "пут" равен премии полученной за опцион, а максимальный убыток неограничен.