Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 
Деньги зарабатывают не там, где их тратят.
Уоррен Баффет
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
Базовые знания > Финансовые инструменты > Фьючерсы > Сравнение операций на спотовом и срочном рынке
 
Оглавление
 
2.Финансовые инструменты
 

Финансовые инструменты

Финансовые инструменты
 

Фьючерсы

Статья на тему «Сравнение операций на спотовом и срочном рынке».

По своей сути торговля фьючерсными контрактами мало чем отличается от торговли базисным активом, так как цены на эти инструменты обычно изменяются в одном направлении.

Так, при краткосрочной торговле, если купить акции, предположим, по 100 рублей (рисунок (а)) и одновременно купить фьючерсный контракт на те же акции, примерно по тем же ценам (рисунок (б)), то в случае, одновременной продажи этих двух инструментов через некоторый, не очень большой промежуток времени, вы заработайте или потеряйте приблизительно одну и туже сумму денег.

Это связано с тем, что на стоимость фьючерсного контракта основное влияние оказывает стоимость базисного актива (в данном случае акции), а все остальные факторы являются второстепенными.  Это небольшая разность доходов полученных от торговли акциями и торговли фьючерсными контрактами вызвана небольшими изменениями разницы (спрэда) между ценами базисного актива (акции) и ценами фьючерсных контрактов.

Как правило, разница (спрэд) между ценами базисного актива и фьючерсного контракта  не велика и максимальна на момент начала торговли фьючерсным контрактом, когда до даты экспирации еще много времени, и постепенно снижается до нуля к дате экспирации. Тем не менее, колебания спрэда могут быть достаточно значительными (в особенности это касается инструментов с небольшой ликвидностью). Это связано с тем, что как на рынке базисного актива (в данном случае, акций), так и на рынке фьючерсных контрактов цены активов определяются в процессе торговли и зависят от спроса и предложения на соответствующих рынках. Помимо этого на величину спрэда могут повлиять факторы, оказывающие влияние на стоимость базисного актива, такие как выплата дивидендов по акциям, являющихся базисным активом, если закрытие реестра (начисление дивидендов) происходит во время срока действия контракта.

При краткосрочной, спекулятивной торговле, торговля фьючерсными контрактами имеет ряд преимуществ:

  • Низкая комиссия (как правило, на много ниже по сравнению со спотовым рынком).
  • Возможность торговать с большим плечом. Так как при торговле фьючерсными контрактами вам не нужно платить за базисный актив. Для совершения сделки вам достаточно иметь на счете сумму, равную определенному проценту от стоимости базисного актива, участвующего в сделке, так называемое гарантийное обеспечение (ГО).
  • Возможность играть как на повышение (покупка фьючерсного контракта), так и на понижение (продажа фьючерсного контракта). На спотовом рынке возможность играть на понижение ("открытие шортов", продажа акций без покрытия) может отсутствовать.

В тоже время, если вы собирайтесь приобретать активы на длительный срок, то это лучше делать через покупку самих базисных активов. Так как в противном случае вам придётся каждый раз при приближении даты экспирации фьючерсного контракта закрывать старый контракт и открывать новый. При этом вы каждый раз будите терять комиссию, на совершение сделок, и сумму равную величине спреда между базисным активом и фьючерсным контрактом, которая была на момент покупки фьючерсного контракта.

Теперь рассмотрим более подробно то, как формируются цены фьючерсных контрактов в зависимости от цен базисных активов.
По своей сути торговля фьючерсными контрактами мало чем отличается от торговли базисным активом, так как цены на эти инструменты обычно изменяются в одном направлении. Так, при краткосрочной торговле, если купить акции, предположим, по 100 рублей (рисунок (а)) и одновременно купить фьючерсный...
../user_files/pokupka-akcii-ili-fyuchersnogo-kontrakta-na-akciyu.jpg
контрактами, фьючерсными, актива, базисным, торговля,
Глава:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru