Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 
Достигнуть удовлетворительных результатов инвестирования проще, чем думают многие; достигнуть выдающихся результатов сложнее, чем кажется.
Бенджамин Грэхем
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
Базовые знания > Финансовые инструменты > Депозитарные расписки > Американские депозитарные расписки
 
Оглавление
 
2.Финансовые инструменты
 

Финансовые инструменты

Финансовые инструменты
 

Депозитарные расписки

Статья на тему «Американские депозитарные расписки».

АДР бывают двух видов: спонсируемые, неспонсируемые.

Неспонсируемые АДР выпускаются только на находящиеся в обращении акции. Их выпуск осуществляется по инициативе инвестора и не контролируется эмитентом. Эти бумаги не котируются на бирже. Сделки с ними могут проходить только вне организованных систем торговли.

Спонсируемые АДР выпускаются по инициативе эмитента на выпушенные акции и на акции следующих эмиссий.

В зависимости от требований, предъявляемых SEC к финансовой и бухгалтерской отчетности компаний-эмитентов, различают три уровня спонсируемых АДР.

АДР первого уровня выпускаются на, уже обращающиеся на вторичном рынке ценные бумаги эмитента. К АДР первого уровня применяется упрощенная процедура регистрации в SEC, при этом от компании не требуется предоставления бухгалтерской отчетности, применяемой в США (US GAAP), (требования к объему информации, предоставляемой инвесторам и регулятору для получения разрешения на выпуск таких АДР, значительно ниже, чем при выпуске АДР второго и третьего уровней). АДР первого уровня могут торговаться только на внебиржевом рынке, их котировки размещаются на "Розовых листках" (Pink Sheets), публикуемых Национальным бюро котировок (National Quotation Bureau, NQB), или в электронной системе котировок внебиржевого рынка (ОТС Bulletin Board). На сегодняшний день АДР первого уровня являются самым быстро растущим сегментом рынка депозитарных расписок.

Для выпуска АДР второго уровня необходимо раскрывать информацию в соответствии с требованиями бухгалтерской отчетности, применяемой в США (US GAAP). По сравнению с АДР первого уровня данные АДР могут быть могут быть включены в листинг ведущих американских бирж - NYSE, AMEX. Данный вид АДР также выпускается на ценные бумаги, обращающиеся на вторичном рынке.

В отличие от первых двух уровней, АДР третьего уровня можно выпускать только на акции первичного размещения. Они дают возможность эмитентам привлекать средства в иностранной валюте, что исключено первыми двумя уровнями. Публично размещаемые АДР третьего уровня требуют предоставления финансовой отчетности, как и АДР второго уровня. Ограничений на обращение нет. Могут котироваться на фондовых биржах и в системе НАСДАК.

АДР второго и третьего уровней, позволяющие компаниям пройти листинг на биржах NASDAQ и NYSE, являются самыми дорогими для компаний. Поэтому далеко не каждая крупная компания может решиться на подобные выпуски ДР.

В Нью-Йорке обращаются ADR следующих российских компаний: ОАО "Мечел", ОАО "Вымпелком", ОАО "МТС", ОАО "Ростелеком", Яндекс.

Также отечественным инвесторам могут быть интересны акции резидентов США, имеющий бизнес в России. Из-за сложного процесса листинга на NYSE такие компании, как правило, торгуются на электронной площадке NASDAQ: CTC Media, Golden telecom.

Однако наиболее широко российский бизнес представлен на Лондонской фондовой бирже (LSE). Россия является лидером по количеству компаний, представленных в секторе Over seas. Торги ведутся в режиме IOB (International order book): ОАО "АФК "Система", ОАО "Система-Галс", ОАО "Комстар-ОТС", ОАО "Ситроникс", ОАО "Татнефть", ОАО "Объединенные машиностроительные заводы", ГМК "Норильский никель" ОАО "Сургутнефтегаз", ОАО "Новатэк", ОАО "Группа Черкизово", ОАО "Газпром", ОАО "Газпромнефть", ОАО "Лукойл", ОАО "Роснефть", ОАО "Ново-Липецкий Металлургический Комбинат", ОАО "Северсталь", ОАО "Челябинский цинковый завод", ГК "ПИК", ОАО "Трубная Металлургическая Компания", ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат", ОАО "ВТБ".

Также в секции представлены резиденты других государств, ведущие бизнес в России: Evraz Group, X5 Retail Group, Efes Breweries International, Integra group.

Депозитарные расписки на акции ряда российских компаний (ОАО "Аэрофлот", ОАО "Автокраз", ОАО "Днепрошина" и т. д.) также представлены на XETRA и внебиржевом рынке США, как голосовом (OTC — Over thec ounter, pink sheets), так и электронном (OTCBB — Over the counter bulletin board). Однако торги в данных режимах сугубо институциональны и пока не могут похвастаться хорошей ликвидностью.

АДР бывают двух видов: спонсируемые, неспонсируемые. Неспонсируемые АДР выпускаются только на находящиеся в обращении акции. Их выпуск осуществляется по инициативе инвестора и не контролируется эмитентом. Эти бумаги не котируются на бирже. Сделки с ними могут проходить только вне ...
../user_files/amerikanskie-depozitarnie-raspiski.jpg
АДР,спонсируемые,неспонсируемые,SEC,первого уровня,второго уровня,US GAAP,NYSE,AMEX,третьего уровня,НАСДАК,NASDAQ ,NYSE,ADR,Лондонской фондовой бирже,LSE,Over seas,IOB (International order book),XETRA,OTC — Over thec ounter pink sheets,OTCBB — Over the counter bulletin board,
уровня, выпуск, компаний, первых, выпускаются,
Глава:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru