Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 
Банкир - это человек, который одолжит вам зонтик в солнечную погоду, чтобы забрать его, как только начинается дождь.
Роберт Фрост
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
Базовые знания > Финансовые инструменты > Акции и облигации > Сравнение свойств акций и облигаций
 
Оглавление
 
2.Финансовые инструменты
 

Финансовые инструменты

Финансовые инструменты
 

Акции и облигации

Статья на тему «Сравнение свойств акций и облигаций».

На финансовых рынках, собственно, так же как и везде, действует, так называемое, соотношение риска и доходности. Оно говорит о том, что ни один инвестор не будет брать на себя повышенный риск, если ему не будет предложена дополнительная премия (плата за риск), которая заставит его пренебречь данным риском и купить более рисковые бумаги. Это не обязательно какая-то определенная  сумма денег, это может быть какая-то потенциальная доходность и т.д. Так как риски тоже достаточно сложно четко определить.

Если рассмотреть разные виды ценных бумаг одного и того же эмитента (обыкновенные акции, привилегированные акции и облигации), то их можно ранжировать следующим образом.

Наиболее рисковыми, естественно являются обыкновенные акции. Так как данные ценные бумаги не имеют фиксированного дохода, ликвидационной стоимости, являются последними в очереди на имущество компании в случае банкротства и т.д. Поэтому, в случае банкротства эмитента цена акций может упасть до нуля. Зато в случае, если предприятие развивается и получает прибыль, наибольшую выгоду от этого получают владельцы обыкновенных акций, в виде дивидендов или прироста их цены.

Привилегированные акции являются менее рискованными по сравнению с обыкновенными акциями, так как доходность по данным акциям может быть более четко определена в виде процента от чистой прибыли или от номинала акции, а в случае кумулятивных акций, невыплаченные дивиденды суммируются (в течение определенного срока). Данные ценные бумаги имеют преимущественное право на имущество компании по сравнению с обыкновенными акциями в случае ее дефолта, обладают ликвидационной стоимостью. В случае если компания развивается и приносит прибыль, владельцы ее привилегированных акций также получают значительный доход, как от выплаты дивидендов, так и от роста цены акций. Но если компания значительно преуспела, то доход должен быть больше по обыкновенным акциям. К примеру, они могут больше вырасти в цене, чем привилегированные. Как правило, на рынке обыкновенные акции, стоят на 20-30% дороже привилегированных акций, что вызвано отсутствием у последних права голоса. Естественно, что дисконт может быть меньше или вообще отсутствовать, если по привилегированным акциям выплачиваются значительные дивиденды, в отличие от обыкновенных акций. Или они даже могут быть дороже обыкновенных акций, если являются, к примеру, конвертируемыми, и имеют значительную дивидендную доходность.

Что касается облигаций, то из этой тройки, они являются наименее рискованными, так как имеют фиксированный доход и больше защищены при банкротстве компании по сравнению с любым видом акций (преимущественное право на имущество). Зато в случае, если компания процветает доходность этих бумаг останется неизменной и они не получат дополнительных выгод.

Торговля, как акциями, так и облигациями имеет свою специфику. В значительной степени отличаются методы анализа и отбора эмитентов данных ценных бумаг. Это связано с тем, что покупателей обыкновенных или привилегированных акций больше волнует то, какую прибыль в дальнейшем будет приносить рассматриваемое предприятие. В то время как владельцы облигаций заинтересованы лишь в надежности эмитента. В критических обстоятельствах, данный факт, может служить причиной конфликта интересов между акционерами и держателями облигаций эмитента.

На финансовых рынках, собственно, так же как и везде, действует, так называемое, соотношение риска и доходности. Оно говорит о том, что ни один инвестор не будет брать на себя повышенный риск, если ему не будет предложена дополнительная премия (плата за риск), которая заставит его пренебречь данным...
../user_files/riski-akcii-i-obligacii-fondovik-com.jpg
акции,
Глава:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru