Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 
У всех миллиардеров, которых я знал, деньги только открыли их основные черты характера. Если они были быдлом до того, как у них появились деньги, то они просто становятся быдлом с миллиардом долларов.
Уоррен Баффет
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
 
Оглавление
 
Философия инвестирования Уоррена Баффета (Е. Чиркова)
 

Философия инвестирования Уоррена Баффета

Философия инвестирования Уоррена Баффета
 

Праотцы

Статья на тему «Филип Фишер [3]».

Это строго «по Баффету», который утверждает, что компании, регуляр­но выкупающие свои акции с рынка, являются лучшими объектами для инвестирования.

Кстати, этот факт признается даже рядом теоретиков финансовых рын­ков, которые не убеждены в его эффективности. Есть исследования, ут­верждающие, что даже механическое инвестирование в такие акции (под «механическим» я имею в виду инвестирование в акции данного типа без анализа привлекательности отдельных компаний) дает лучшие результаты, чем показывает рынок в среднем1.

Отношение к диверсификации у Фишера и Грэхема, как я уже отмечала ранее, практически совпадает. Вот как звучит Фишер: «Покупка компании без достаточного знания о ней является более опасной, чем отсутствие диверсификации. <...> Что касается акций, то их природа очень сильно влияет на потребность в диверсификации»2. «На практике инвестор больше сталкивается с проблемой нахождения достаточного количества выдающих­ся объектов для вложений, чем с проблемой выбора из слишком многих объектов... <...> Обычно слишком длинный список вложений свидетель­ствует не о гениальности инвестора, а о том, что он не уверен в себе»3. Баффет говорит о том же, но об этом ниже.

На этом мы заканчиваем рассмотрение теорий инвестирования Грэхема и Фишера. На мой взгляд, и с тем, и с другим на теоретическом уровне трудно спорить. Вопрос в том, много ли объектов для инвестиций, подпа­дающих под принципы Грехэма или Фишера, можно найти в наше время, особенно с учетом цены покупки. В следующих главах мы проанализируем инвестиционные принципы самого Уоррена Баффета. Мы посмотрим, как преломились в его практике (так и хочется сказать «творчестве») подходы учителей. Я анализирую инвестиционные принципы Баффета не в том порядке, в каком о них говорит сам автор в своих трудах. Сначала мы разберем подходы к выбору самих объектов для инвестиций, а затем – при­нципы управления портфелем, такие как инвестиционный горизонт или консерватизм.


  1. См., например, Ikkenberry D., Lakonishok /., Vermaelen Th. Market Underreaction to Open Mar ket Share Purchases//NBER Working Paper, 1994, # 4965.
  2. Fisher Ph. A. Common Stocks and Uncommon Profits. – N. Y.: Wiley Investments Classic, 1996 p. 109.
  3. Там же, p. 117.

 

Это строго «по Баффету», который утверждает, что компании, регуляр­но выкупающие свои акции с рынка, являются лучшими объектами для инвестирования. Кстати, этот факт признается даже рядом теоретиков финансовых рын­ков, которые не убеждены в его эффективности. Есть исследования,...
инвестирования,
Глава: « | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
File is not found
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru