Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 
Нет той силы, которая остановит капиталиста в погоне за прибавочной стоимостью.
Карл Маркс
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
 
Оглавление
 
Философия инвестирования Уоррена Баффета (Е. Чиркова)
 

Философия инвестирования Уоррена Баффета

Философия инвестирования Уоррена Баффета
 

Какой бизнес нравится Уоррену Баффету?

Статья на тему «Наличие квалифицированного менеджмента».

Наличие квалифицированных управляющих является одним из важней­ших инвестиционных критериев Баффета, несмотря на декларирование им желания инвестировать в «простой» для управления бизнес. Это тре­бование появляется в списке инвестиционных критериев, определяющих тип компании, который его интересует. Критерии эти несколько лет под­ряд публиковались Баффетом в письмах к акционерам своей компании. (Если проследить содержание этого «рекламного объявления» за все годы его публикации, то мы заметим, что менялось лишь одно из условий – размер бизнеса, а все остальные, в том числе и наличие менеджмента, оста­вались неизменными.)

На первый взгляд может показаться, что требование к наличию квали­фицированного менеджмента противоречит желанию вкладываться в биз­нес, которым «может управлять и дурак», но это только на первый взгляд. Требование вкладываться в фундаментально привлекательный бизнес от­носится к группе основополагающих инвестиционных принципов, так как стратегическое позиционирование является главным фактором, определяю­щим успех бизнеса, тем более если речь идет о вложениях на долгосрочный период (ведь менеджмент может и поменяться). Требование же наличия хорошего менеджмента следует рассматривать как дополнительное, вспо­могательное («при прочих равных»), и оно вовсе не противоречит основ­ным принципам.

Всегда афористичный Баффет утверждает, например, что «покупка роз­ничного бизнеса без управляющих – это как покупка Эйфелевой башни без лифта»1.

В результате Баффет покупает компании только в том случае, если ему очень нравится менеджмент. По его собственным словам, были случаи, ког­да он отказывался от вполне приемлемых сделок – только из-за того, что ему не нравились люди, с которыми предстояло работать2. Мы поговорим об этом подробнее в главе 7.

У Баффета есть гениальный пассаж о важности хорошего управле­ния: «Предположим, что я нашел способ клонировать Джека Уэлша и сделал 499 его клонов. Сам Джек продолжил бы управлять General Elec­tric, а 499 его клонов начали бы руководить оставшимися компаниями из списка Fortune 500. Возникает вопрос: "Будет ли выше доходность на ка­питал у компаний из списка Fortune 500 через 5 лет после этого или нет". Я не думаю, что ответ на этот вопрос прост. Поскольку у вас в наличии 500 Джеков Уэлшей, они будут вести дела очень конкурентно, что может привести к понижению доходности американского бизнеса по сравнению с тем уровнем, который возможен, когда парень масштаба Джека Уэлша конкурирует с кучей посредственностей. Если у вас есть большие вари­ации в качестве менеджмента, это многократно повышает шансы того, что некоторая достаточно многочисленная группа людей получит колос­сальную отдачу...».

 

Наличие квалифицированных управляющих является одним из важней­ших инвестиционных критериев Баффета, несмотря на декларирование им желания инвестировать в «простой» для управления бизнес. Это тре­бование появляется в списке инвестиционных критериев, определяющих тип компании,...
raquo, laquo, бизнес, управляющих, менеджмента, Баффет, компании, бизнеса, может, инвестиционных, наличие, этом, который, Джек,
Глава: « | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
File is not found
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru