Аналогичной была и покупка Blue Chip Stamps, крупнейшей компании, базировавшейся в Калифорнии и выпускавшей купоны, которые продава­лись затем розничным сетям. Торговцы давали эти купоны своим клиентам, и, накопив купонов на определенную сумму, можно было получить в по­дарок игрушку, тостер, миксер, часы (уже в самой Blue Chip Stamps). Такая форма маркетинга была особенно популярна в 1950-1960-е гг. При этом, если собирать купоны только одного магазина, ни на какой серьезный по­дарок не накопишь или же копить придется очень долго, поэтому для того чтобы сделать накопительную программу привлекательной для потребите­ля, в нее должно войти много разных торговых точек.

В 1950-е гг. уровень жизни был не таким уж высоким, поэтому для боль­шинства потребителей приобретение подобных товаров было весьма се­рьезным расходом. Постепенно данная форма маркетинга в США начала отмирать. (В России же некоторые пытаются ее возродить – посмот­рим, что из этого получится.)

Понятно, что на сбор необходимого количества купонов требуется время. Кроме того, люди имеют свойство их терять, прятать на дне ящика комода и находить через несколько лет, стирать, забыв в карманах одежды и т.п., поэтому количество «неотоваренных» купонов в обращении (т. е. обязательств компа­нии) все время росло. К началу 1970-х гг. продажи купонов Blue Chip Stamps со­ставили 120 млн долл., а стоимость купонов в обращении –100 млн долл. Ины­ми словами, компания сначала выручала деньги, а уж потом расплачивалась (или не расплачивалась вовсе). Таким образом, свободные средства можно было инвестировать. В этом смысле бизнес Blue Chip Stamps похож на страховой.

Баффет владел и другими компаниями, работавшими по той же модели, например Wesco Financial Corporation, но я думаю, нам не стоит углублять­ся – приведенного выше примера достаточно, и его подход понятен. Перей­дем лучше к последней теме по корпоративным финансам, которую я хоте­ла бы здесь осветить, – к взглядам Баффета на корпоративное управление.