Рейтинг@Mail.ru
 
Вверх
 
 
 
 
 
 
 
Никогда не вкладывайте деньги в идею, которую вы не можете объяснить на пальцах.
Питер Линч
Финансы в цитатах
 
 
 
 
 
Базовые знания
 
Оглавление
 
Философия инвестирования Уоррена Баффета (Е. Чиркова)
 

Философия инвестирования Уоррена Баффета

Философия инвестирования Уоррена Баффета
 

Изучаем корпоративные финансы с Уорреном Баффетом

Статья на тему «Структура капитала и влияние на нее страхового бизнеса [5]».

Баффет старается «вылезать» на рынок после катастроф, когда другие страховшики подсчитывают убытки. Их капитала для выпуска новых круп­ных полисов не хватает, т. е., как говорит сам Баффет, мощность отрасли меньше, чем спрос на услуги, в результате цены на страховом рынке растут. В верности этих слов можно убедиться, посмотрев на рис. 5.1: видно, что Баффет резко повысил активность после 11 сентября 2001г. Такая страте­гия дает результаты: прибыльность страхования от последствий мега катастроф составила в период 1993-2003 гг. 43-44%.

Динамика страховых премий, собранных Berkshire Hathaway - fondovik.com

Рисунок 5.1. Динамика страховых премий, собранных Berkshire Hathaway

Кроме того, для Баффета важно, что именно в этом виде страхования выплаты наиболее отсрочены от сбора премии, поскольку зачастую подсчет убытков идет не один год (как это было после теракта 11 сентября 2001г., уничтожившего «башни-близнецы» Всемирного торгового центра в Нью-Йорке). Ведь не надо забывать, что вторая сторона страхового бизнеса – инвестиционная, поэтому чем «длиннее» привлеченные деньги, тем больше можно заработать на их размещении. Если же предположить, что Баффет действительно обладает уникальными способностями к инвестированию и может обеспечивать доходность на свои вложения выше, чем у других, то когда человек с такими способностями владеет еще и страховым бизнесом, результат мультиплицируется, поскольку страховые премии тоже вклады­ваются под большую доходность, чем в среднем. Получается что-то вроде финансовой пирамиды в хорошем смысле этого слова!

У производственных «дочек» Berkshire внешних долгов нет, потому что изначально приобретаются бизнесы с высокой доходностью на капитал, не требующие серьезных капитальных затрат, да еще и менеджеры мотивиро­ваны не разбазаривать капитальные ресурсы. Их операционные денежные потоки стабильны, отсутствие долга придает им еще большую устойчивость, что позволяет Berkshire быть сверхнадежным страховщиком. А это означа­ет, что можно на несколько более выгодных условиях выпускать страховые полисы, т.е. привлекать капитал. Словом, «дом, который построил Джек»! Плюс к этому инвестиционные способности Баффета...

Баффет старается «вылезать» на рынок после катастроф, когда другие страховшики подсчитывают убытки. Их капитала для выпуска новых круп­ных полисов не хватает, т. е., как говорит сам Баффет, мощность отрасли меньше, чем спрос на услуги, в результате цены на страховом рынке растут. В...
страте, страховшики,
Глава: « | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 
Комментарии (0):
 
Свернуть
Загрузка...
Загрузка...
 
 
 
 
 
 
File is not found
 
Root 2014г.
Копирование материалов сайта разрешено только при наличии активной ссылки на www.fondovik.com
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru